Доходность 10-летних государственных облигаций выросла до 4,17%… Ожидания снижения ставок отступают на фоне хороших экономических показателей

Источник: BlockMedia Оригинальный заголовок: [Нью-Йоркские облигации] Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,17%… Ожидания снижения ставок отступили на фоне хороших экономических показателей Оригинальная ссылка: На рынке облигаций Нью-Йорка доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 2,9 базисных пункта(0,029%) по сравнению с предыдущим торговым днем, достигнув 4,167%. В целом экономические показатели превзошли ожидания, что привело к переосмыслению возможности снижения базовой ставки Федеральной резервной системой(Fed·ФРС), что вызвало рост ставок.

Министерство труда США объявило, что количество новых заявок на пособие по безработице за неделю составило 198 000. Это на 9 000 меньше по сравнению с предыдущей неделей и значительно ниже прогнозов экспертов, собранных Reuters, которые ожидали 215 000 заявок(. Устойчивость рынка труда вновь подтверждена, что частично снизило опасения по поводу замедления экономики.

За тот же период импортные цены в США продолжили рост второй месяц подряд, увеличившись на 0,4%. Кроме того, показатели регионального производства за январь, опубликованные Федеральными резервными банками Нью-Йорка и Филадельфии, превзошли ожидания рынка, что подчеркнуло жесткость американской экономики.

Рынки считают, что такие показатели могут напрямую повлиять на решения ФРС. Старший стратег BondBloxx Investment Джоан Бьянко отметила: «Текущие показатели скорее снижают ожидания снижения ставок ФРС», добавив, что вероятность снижения на ближайшем заседании практически отсутствует, а даже в июне, когда ожидается первое снижение, шансы на это снижаются.

Согласно CME FedWatch, вероятность снижения ставки на заседании FOMC в этом месяце составляет всего 5%, а вероятность снижения в марте — 21,6%, что значительно ниже уровня около 50% месяц назад.

По данным на сегодня, доходность по облигациям с разными сроками показывает, что доходность двухлетних облигаций, чувствительных к денежно-кредитной политике, выросла на 4,4 базисных пункта) до 3,558%, а 30-летние облигации снизились на 0,8 базисных пункта( до 4,787%. В результате разница между доходностями двухлетних и десятилетних облигаций расширилась до 59,6 базисных пунктов, что отражает ожидания нормализации кривой доходности.

Риторику руководителей Федеральной резервной системы также отличает ястребиная позиция. Президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулзби заявил: «Поскольку рынок труда достаточно стабилен, ФРС должна сосредоточиться на стабилизации цен», а президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли добавила: «Настройка политики должна быть осторожной и постепенной». Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеф Шмидт подтвердил свою позицию, заявив, что «инфляция все еще слишком высокая», и не поддержит снижение ставок в ближайшее время.

Инфляционная ожидаемость, отраженная в пятилетних инфляционных облигациях TIPS), достигла 2,37%, что является максимумом за два месяца, а по 10-летним облигациям — 2,297%. Рынок прогнозирует среднегодовой уровень инфляции на ближайшие 10 лет примерно в 2,3%.