#美国民主党BlueVault 🔄 Увеличение борьбы за власть в Федеральной резервной системе — как рынки должны реагировать?

Последние дни были довольно интересными. Трамп изменил свою позицию и заявил, что пока не планирует увольнять Джерома Пауэлла, но одновременно выдвинул двух потенциальных преемников — Воша и Хаситта. На первый взгляд кажется, что ситуация ухудшается, но на самом деле он строит свою стратегическую игру.

**Двухсторонняя игра: краткосрочная против долгосрочной:**

Давление со стороны глобальных центральных банков и сложность судебных процедур временно остудили борьбу на высшем уровне. Самый экстремальный сценарий паники на рынке отложен, есть пространство для коррекции рисковых настроений.

Но это не настоящее уступки. Вош и Хаситт — оба признаны сторонниками "политики Трампа", а срок полномочий Пауэлла фактически подходит к концу. Последний доклад по состоянию экономики (Браунингский доклад) дает сигнал — инфляционная устойчивость сохраняется, а тарифные удары полностью реализуются. Даже при смене руководства путь к снижению ставок гораздо сложнее, чем кажется.

**Реальность криптовалютного рынка:**

Краткосрочно, снижение неопределенности может немного повысить риск-аппетит. Но в долгосрочной перспективе важнее то, что монетарная политика явно политизируется. Политическая премия в долларовой системе растет, и это как раз поддержка для нарратива $BTC "децентрализации и сопротивления цензуре".

Трамп на самом деле не хочет отставки конкретного человека, а хочет "послушный ФРС". Когда политика центрального банка превращается в политический инструмент, основы переоценки глобальных активов тоже тихо меняются. $ETH и вся криптоэкосистема должны переосмыслить свои позиции в рамках этой новой макроэкономической реальности.