Сначала поговорим об этом утреннем падении и откате золота. Это кажется неожиданным, но на самом деле это результат скрытого противостояния между несколькими силами — давлением продаж от фиксации прибыли инвесторов, слабыми сигналами данных по занятости в США, постоянным обострением геополитической ситуации и постоянным увеличением золотого резервов Центральным банком Китая. Все эти факторы вместе создают турбулентность на золотом рынке.

Золото, признанный король защиты от рисков, действительно ли это падение является краткосрочной корректировкой или накоплением перед новым раундом роста? Ответ скрывается в деталях графика.

Примечательно, что падение цены золота значительно замедлилось к концу торговой сессии — это не случайность. Количество вакансий в США в ноябре упало намного больше, чем ожидалось, а создание рабочих мест в частном секторе по данным ADP в декабре было удручающим, с лишь слабым ростом. Серия слабых данных указывает на охлаждение американского рынка труда, что дополнительно укрепляет рыночные ожидания либеральной политики ФРС и становится ключевым фактором поддержки стабилизации цены золота.

На мой взгляд, это падение цены золота по существу является технической корректировкой, главной движущей силой которой являются массовые продажи позиций с прибылью и отток краткосрочного капитала, а не разворот фундаментальных факторов. Помните, слабость занятости укрепляет ожидания снижения ставок, геополитический хаос повышает спрос на защиту от рисков, а постоянные покупки золота Центральным банком Китая обеспечивают физическую поддержку. Ни один из этих основных положительных факторов не исчез. Среднесрочный восходящий канал золота не закрыл из-за этого отката.

В настоящее время рыночное внимание сосредоточено на данных по нефермерской занятости в пятницу. Если данные продолжат подтверждать охлаждение рынка труда, цена золота, вероятно, быстро восстановит потери и даже нанесет атаку на предыдущие максимумы.

В долгосрочной перспективе неопределённость геополитической обстановки продолжает развиваться, и атрибут золота как «короля в суматохе» только станет более выраженным. Для инвесторов этот откат можно рассматривать как хорошую возможность для позиционирования на дне. Долгосрочное удержание золота остаётся обоснованным выбором при колебаниях рынка. Следующий взлёт цены золота, возможно, уже близок.