Даллио: В 2026 году промежуточные выборы в США могут перевернуть политику Трампа, рынок криптовалют сталкивается с переломным моментом

亿万富翁对冲基金经理、桥水基金创始人瑞·达利欧近日发出重磅警告，认为 2026年美国中期选举可能成为政治权力更迭的关键节点，进而逆转特朗普政府的现行政策，包括对加密行业至关重要的监管框架。

01 Выборы и экономическая логика за ними

Далио в своем последнем ежегодном анализе ясно указал, что основная проблема США — это инфляция и кризис доступности жилья. Эти вопросы в основном затрагивают 60% населения с низким доходом, в то время как богатейшие 10%, владеющие большим количеством акций, остаются относительно не затронутыми.

Этот растущий разрыв в богатстве и политические разногласия, скорее всего, перерастут в голоса на выборах.

Исходя из исторических закономерностей, Далио считает, что «из-за особенностей функционирования демократии, президент Трамп обладает двухлетним неограниченным мандатом, однако этот мандат может быть значительно ослаблен на промежуточных выборах 2026 года и повернут в 2028 году».

Этот анализ основан на американском политическом цикле, когда правящая партия обычно теряет места на промежуточных выборах.

02 Возможное перераспределение политической карты

В настоящее время Республиканцы имеют слабое преимущество всего в 5 мандатов в Палате представителей. Эта хрупкая преимущество означает, что любая ошибка в политике или недовольство избирателей могут быстро привести к смене власти.

По данным трейдеров на прогнозирующем рынке Polymarket, вероятность того, что Демократическая партия получит контроль над Палатой представителей в ноябре 2026 года, составляет 78%.

Анализ инвестиционного банка TD Cowen также подтверждает это предположение, считая, что стратегия демократов может заключаться в задержке голосования по ключевым законопроектам, ожидая перераспределения власти после промежуточных выборов.

Если демократы вновь возьмут контроль над Палатой, продвижение политики правительства Трампа столкнется с серьезным сопротивлением, возможен даже законодательный тупик.

03 Ключевое окно для криптоиндустрии

Криптоиндустрия — одна из главных выгодополучателей политики приоритетов технологий правительства Трампа. Однако смена баланса сил может привести к отмене текущей прорегуляторной позиции в пользу более дружелюбной к криптовалютам.

Главный юрист Magic Eden Джо Долл в интервью 2024 года отметил: «Президент Трамп, его правительство и законодатели, поддерживающие криптовалюты, имеют всего два года, чтобы принять криптовалютное регулирование».

Предсказание Далио полностью совпадает с этим анализом, вместе они рисуют четкое окно возможностей для политики.

04 Процесс принятия законов и временные рамки регулирования криптовалют

Закон CLARITY — первый в США комплексный закон о структуре рынка криптовалют, сейчас находится на важном этапе. Закон направлен на четкое разграничение полномочий SEC и CFTC.

Закон был одобрен в Палате представителей в июле 2025 года, но застрял в Сенате. Советник Белого дома по криптовалютам Дэвид Сакс ранее заявил, что Сенат ожидает провести слушания по закону о структуре рынка в январе 2026 года.

Сакс написал в соцсетях: «Мы ближе, чем когда-либо, к принятию исторического закона о структуре рынка криптовалют по инициативе президента Трампа. Мы надеемся завершить работу в январе!»

Однако, если демократы выиграют промежуточные выборы, принятие закона CLARITY может быть отложено до 2027 года или значительно изменено.

05 Уже проявилась неопределенность на рынке

Помимо закона CLARITY, в 2026 году есть несколько ключевых дат, которые могут повлиять на криптополитику США:

• 15 мая: завершение срока полномочий председателя ФРС Джерома Пауэлла, возможна его замена на более мягкого кандидата, что может повлиять на процентные ставки;
• 1 июля: вступление в силу закона о цифровых финансовых активах в Калифорнии, требующего получения лицензии для организаций, ведущих деятельность с калифорцкими резидентами;
• 3 ноября: день промежуточных выборов в США, который может полностью изменить законодательную среду криптоиндустрии.

Эти ключевые даты в совокупности с политической неопределенностью могут значительно увеличить волатильность рынка во второй половине 2026 года.

06 Реальное влияние на криптоинвесторов

Изменения в политической среде часто сопровождаются потоками капитала и корректировками в структуре активов. Далио подчеркивает, что в периоды усиления политической неопределенности инвесторы должны диверсифицировать свои портфели.

Он отметил, что изменение стоимости валюты оказывает решающее влияние на перераспределение богатства: в 2025 году доллар по отношению к золоту снизился на 39%.

На платформе Gate цены основных криптовалют (по состоянию на 7 января 2026 года) отражают осторожное настроение рынка. Инвесторы взвешивают ограниченное время для прорегуляторной политики, благоприятной для криптовалют, и возможные политические перемены.

Это создает два возможных сценария инвестирования:

• если Республиканцы удержат контроль над Палатой, политика в отношении криптоиндустрии может оставаться благоприятной до 2028 года;
• если демократы получат большинство, во второй половине 2026 года возможны рыночные колебания из-за политической неопределенности.

07 Как инвесторам реагировать на риски политического цикла

Для криптоинвесторов анализ Далио предлагает важную рамку:

• внимательно следить за экономическими индикаторами, особенно за данными по инфляции и доступности жилья, которые могут напрямую влиять на настроение избирателей и результаты выборов;
• диверсифицировать портфель, включая разные типы криптоактивов и географическую диверсификацию, размещая часть активов в юрисдикциях с более стабильной политической средой;
• сохранять гибкость и быть готовым корректировать инвестиционные стратегии в зависимости от результатов выборов и изменений в политике. Краткосрочные риски могут создавать возможности, но также требуют осторожности в долгосрочной перспективе.

08 Структурные тренды крипторынка

Помимо промежуточных выборов, американский крипторынок сталкивается с структурными изменениями. С момента прихода Трампа в США произошла настоящая «революция крипполитики».

Правительство прекратило расследования в отношении криптокомпаний, что упростило банкам работу с криптоактивами, а также позволило управляющим активами легче выпускать ETF, связанные с криптовалютами. Были приняты важные законы о стабильных монетах и достигнут значительный прогресс в структурном регулировании рынка.

Однако эти достижения могут оказаться под угрозой из-за политических перемен. Политический директор Fireblocks Сиара Маркова отметила, что если принятие закона о структуре рынка затянется слишком близко к промежуточным выборам, риск его «полного провала» значительно возрастет.

Перспективы

Прошедший год стал испытанием для американской крипполитики в связи с предстоящими промежуточными выборами. Генеральный директор Blockchain Association Сэммер Мерсингер отметил, что фокус сместится с законодательства на его реализацию.

Прогноз Polymarket показывает, что вероятность того, что демократы получат контроль над Палатой представителей в ноябре, составляет 78%. За этой цифрой скрывается то, что криптоинвесторы переоценили привлекательность американского рынка в долгосрочной перспективе.

В 2025 году золото, выраженное в долларах, принесло 65% дохода, опередив индекс S&P на 18%. Это не только разница в доходности активов, но и голосование за недоверие политической и валютной системам.