Новый год начался, и волна перераспределения капитала в рамках ребалансировки индексов развивается согласно плану. На этот раз масштаб корректировки индекса товаров Bloomberg (BCOM) достиг рекордных за последние годы значений.

Согласно последнему рыночному анализу канадского банка Scotiabank, эта ребалансировка начнется после закрытия торгов в четверг и продлится до 14 января. Каждый торговый день будет осуществляться примерно 20% корректировки позиций, что при кажущейся умеренности скрывает за собой огромный объем сделок.

Эта перераспределение капитала следует простому, но безжалостному правилу: продавать растущие активы и покупать падающие. В прошлом году цены на драгоценные металлы резко выросли, в то время как нефть оставалась в стагнации, и баланс индексов уже был нарушен. Чтобы восстановить равновесие, давление на сильные сектора неизбежно возрастет.

Цифры говорят сами за себя: серебро сталкивается с концентрированными продажами на сумму 7,1 миллиарда долларов, а золото — с еще 7 миллиардами долларов распродаж. За всего лишь пять дней сектор драгоценных металлов должен выдержать более 14 миллиардов долларов номинального давления — насколько это масштабно? Scotiabank отмечает, что объем этой сделки составляет около 17% от открытых позиций фьючерсов на март, и даже несмотря на то, что торговля серебром недавно достигла рекордных максимумов (вклад в исторический рекорд), эта волна шока остается редкой.

Некоторые аналитики рынка отмечают, что в среду снижение серебра могло стать катализатором этой волны корректировки. Многие финансовые институты также предупреждают инвесторов о возможных краткосрочных колебаниях цен на золото и серебро. Это не просто игра цифр — за ней стоят реальные столкновения рыночных сил.