Значение золота достигло 7-недельных максимумов на фоне слабых сигналов на рынке труда США... Усиление волатильности перед публикацией данных PCE

Цены на золото(XAU/USD) превысили 4300 долларов в азиатской торговле в среду и поднялись около семинедельного максимума. После публикации данных Бюро статистики труда США(BLS) рынок интерпретировал это как сигнал замедления, что привело к усилению слабости доллара, и это напрямую сказалось на золоте, являющемся активом в долларах.

Смешанная ситуация на рынке труда, возможность дальнейшего снижения ФРС

Ноябрьский показатель занятости в несельскохозяйственном секторе(NFP) вырос на 64 000 человек. Это превзошло ожидания рынка(50 000), однако с учетом сокращения на 105 000 в октябре, нельзя отрицать тенденцию замедления. Более того, стоит обратить внимание на рост уровня безработицы с 4,4% до 4,6%. Средняя почасовая заработная плата также выросла всего на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что значительно замедлило рост по сравнению с 0,4% в предыдущем месяце(0.4%).

Экономическая активность потребителей также ослабла. Продажи в рознице за октябрь оказались на уровне(0.0%), что оказалось неожиданным, а показатели за сентябрь были пересмотрены в сторону снижения. Эти сигналы воспринимаются рынком как возможное продолжение снижения ставок ФРС.

Технический анализ: продолжение бычьего тренда, уровень 4 305 долларов — ключевой

Технически золото сохраняет сильный краткосрочный импульс. На четырехчасовом графике цена поддерживается уровнем 100-дневной скользящей средней(100-day EMA), а RSI за 14 дней находится выше центральной линии, что свидетельствует о живом покупательском настроении. Расширение полос Боллинджера также подтверждает силу тренда.

Сопротивление находится на верхней границе полос Боллинджера — 4 305 долларов. Если цена продолжит пробивать этот уровень, возможен повторный заход на уровень 4 350 долларов, достигнутый 15 декабря. В случае дальнейшего роста, цена может достигнуть рекордных максимумов в 4 381 доллар.

При коррекции первая поддержка — минимум 16 декабря на уровне 4 271 доллар, а ниже — 100-дневная скользящая средняя(4 220), которая, по всей видимости, станет следующей линией защиты.

Публикация данных PCE и заявления ФРС: переосмысление ожиданий по ставкам

В будущем есть много переменных. В среду ожидается выступление членов ФРС, где может произойти изменение риторики. Запланированы выступления председателя Нью-Йоркского филиала Джона Уильямса и председателя Атланты ФРБ Рафаэля Бостика, и если их тон станет более ястребиным, это может привести к укреплению доллара и краткосрочному давлению на золото.

Еще важнее публикации в четверг индекса потребительских цен (CPI) за ноябрь и в пятницу данных по личным расходам (PCE). Публикация PCE — ключевой фактор для оценки ФРС возможности снижения ставок, и она может значительно изменить рыночные ожидания по ставкам.

В настоящее время рынок ожидает двух снижений ставок в следующем году, а по данным CME FedWatch Tool вероятность сохранения ставок на январском заседании составляет 75,6%. Это выросло с примерно 70% неделю назад, что указывает на снижение ожиданий по снижению ставок и постепенное снижение вероятности их снижения.

На прошлой неделе ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов, однако внутри комитета продолжаются разногласия по поводу дальнейших снижений в 2026 году. Эти неопределенности, вероятно, будут способствовать волатильности цен на золото.