Железный металл отступает на фоне укрепления доллара, на горизонте — важные данные по инфляции

Золото ослабло в азиатскую торговлю в четверг, поскольку закрытие позиций сочетается с укреплением доллара США и оказывает давление на драгоценный металл. Однако ожидания дальнейших снижений ставок ФРС и рост геополитической напряженности могут ограничить риски снижения для этого безопасного актива.

Настроения на рынке меняются на фоне экономических данных

Желтый металл опустился ниже $4 350 в ходе азиатских торгов, поскольку трейдеры зафиксировали прибыль после недавних семинедельных максимумов. Восстановление доллара США сыграло важную роль в откате, хотя участники рынка по-прежнему сосредоточены на том, что будет дальше. Предстоящие данные по индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь — ожидается, что показатель инфляции по заголовку составит 3,1% в годовом выражении, а базовая CPI — 3,0% в годовом выражении — станут важным катализатором как для золота, так и для более широких валютных рынков.

Сигналы о снижении ставок ФРС поддерживают бычий настрой

Недавние экономические публикации меняют ожидания рынка относительно денежно-кредитной политики. Число новых рабочих мест вне сельского хозяйства за ноябрь составило всего 64 000, что значительно медленнее по сравнению с пересмотренными данными за октябрь. Эти слабые данные по занятости усилили ставки на дальнейшее снижение ставок Федеральной резервной системой, при этом фьючерсы сейчас закладывают вероятность снижения на 31% в следующем месяце — по сравнению с 22% перед публикацией. Более низкие ставки снизят альтернативную стоимость владения бездоходными активами, такими как золото, что создаст фундаментальную поддержку для металла.

Официальные лица ФРС посылают смешанные сигналы. Губернатор Кристофер Уоллер выразил поддержку дополнительным снижением ставок для возвращения политики к нейтральной, однако предостерег от поспешных решений из-за сохраняющихся опасений по поводу инфляции. В то же время президент ФРС Атланты Рафаэль Бостик занял более ястребиную позицию, заявив, что он против снижения ставок на прошлой неделе и не видит необходимости в дальнейших снижениях, если инфляция не снизится существенно.

Геополитическая напряженность добавляет премию за безопасное убежище

Помимо монетарной политики, геополитические риски нарастают. Венесуэла направила свой флот для сопровождения нефтяных грузов из порта в ответ на угрозы блокировки со стороны США, направленные против энергетического сектора страны. Эта эскалация напряженности укрепляет традиционную роль золота как безопасного актива в периоды неопределенности, что может ограничить дальнейшее снижение драгоценного металла.

Техническая картина остается позитивной

С технической точки зрения, золото сохраняет конструктивную четырехчасовую модель, несмотря на слабость в четверг. Металл продолжает торговаться выше 100-дневной экспоненциальной скользящей средней, которая является ключевым уровнем поддержки и указывает на то, что путь наименьшего сопротивления остается вверх. Полосы Боллинджера расширяются, а индекс относительной силы за 14 дней находится выше средней линии, что свидетельствует о положительном импульсе.

Если покупатели возьмут контроль и поднимут XAU/USD выше верхней границы полосы Боллинджера около $4 352, то в фокусе окажется исторический максимум $4 381, а психологический уровень $4 400 станет следующей целью. Напротив, пробой ниже минимума 17 декабря на уровне $4 300 может привлечь продавцов, что потенциально подтолкнет металл к минимуму 16 декабря на уровне $4 271 и уровню поддержки 100-дневной EMA на $4 233.

Уровень безработицы вырос до 4,6% в ноябре с 4,4% в октябре, что добавляет к картине ослабевшего рынка труда. Также позднее в четверг будут опубликованы еженедельные заявки на пособие по безработице, что даст дополнительные подсказки относительно ожиданий по снижению ставок.

Что дальше для трейдеров

Настоящий тест — это публикация CPI в четверг и еженедельные данные по заявкам на пособие. Более горячие, чем ожидалось, показатели инфляции могут подорвать ожидания снижения ставок и поддержать доллар США, что окажет дополнительное давление на золото. В то же время более мягкий показатель инфляции укрепит аргументы в пользу смягчения политики и повысит спрос на безопасное убежище в желтом металле. Технический график указывает, что трейдерам стоит следить за сопротивлением в районе $4 352 для возможных бычьих прорывов, в то время как уровень $4 300 обозначает порог для более значительного отката.