С рынка появляется мощный сигнал — снижение процентной ставки ФРС в декабре почти предрешёно.

Показатели трёх основных американских фондовых индексов прошлой ночью существенно расходились: Dow Jones Industrial Average немного упал на 0,07%, индекс S&P 500 вырос на 0,11%, а Nasdaq Composite Index закрылся с ростом на 0,22%. Китайские акции оставались стабильными, при этом индекс Nasdaq Golden Dragon China вырос на 0,39%.

Но то, что действительно закипало на рынке, — это резкий рост ожиданий по снижению процентных ставок. Председатель Совета экономических советников Белого дома Хассетт недавно прямо заявил, что ФРС, скорее всего, снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Это заявление полностью разжечь настроения на рынке. Согласно данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, вероятность снижения ставки в декабре выросла до 87%, а вероятность совокупного снижения ставки на 50 базисных пунктов в январе следующего года также достигла 27%.

Технологический сектор был резко дифференцирован. Акции Nvidia выросли на 2% после того, как компания объявила о партнёрстве с Palantir и Midpoint Energy для запуска новой платформы дата-центров на базе ИИ под названием «Chain Reaction», ориентированной на рынок с уровнем триллионов. Цена акций Meta выросла на 3%, и, по сообщениям, Цукерберг сократил бюджет на метавселенную на 30% и полностью перешёл на стратегию ИИ.

Однако некоторые компании столкнулись с серьёзными трудностями. Micron Technology упала на 3%, внезапно объявив о выходе из бизнеса потребительских хранилищ, и в будущем будет делать ставку на чипы с искусственным интеллектом — что может означать рост цен на SSD и память. Что ещё хуже, цена акций Intel упала на 7%, когда компания прекратила переговоры о продаже своего сетевого бизнеса.

Данные о рынке труда ещё более интересны. С одной стороны, количество заявок на пособие по безработице впервые составило всего 191 000, что является минимумом за три года, и, похоже, компании продолжают оставаться на своих сотрудниках; но с другой стороны, общее количество увольнений за первые 11 месяцев этого года превысило 1,17 миллиона, что является ростом на 50% в годовом выражении, что является самым высоким рекордом с 2020 года. Ещё более странно, что данные по занятости ADP показали сокращение на 32 000 человек в ноябре, и ожидаемый рост превратился в сокращение.

Эта деликатная ситуация «не вербовать и не увольнять людей» даёт ФРС идеальную причину снизить процентные ставки. BlackRock недавно опубликовала отчёт, в котором прогнозирует, что снижение ставки в декабре неизбежно, но и что ФРС может продолжить снижать ставки в 2026 году. Глобальный капитал начал заранее планироваться, ожидая момента, когда политика будет реализована в декабре.

Для криптовалютного рынка усиление ожиданий по снижению процентных ставок, безусловно, является важным плюсом. Смогут ли такие крупные валюты, как Bitcoin и Ethereum, воспользоваться этим импульсом для прорыва? Рынок внимательно следит за ситуацией. Слабая ликвидность, как правило, приводит к росту цен рискованных активов, и криптовалюты, как развивающийся класс активов, исторически были крайне чувствительны к изменениям макроликвидности.

Заседание ФРС по процентной ставке в декабре может стать последним ключевым узлом на финансовом рынке в этом году.