В недавней волне рыночных потрясений многие до сих пор не понимают, что произошло. Говоря прямо, три крупных события столкнулись — и время было точным.

Давайте поговорим о работе ФРС 2 декабря. Что означает количественное ужесточение, когда оно официально прекращается? Проще говоря, он больше не отчаянно закачивает деньги с рынка. Звучит заманчиво? Но проблема в том, что рынок давно ставит на эту руку, а ботинки не так захватывающие.

Что действительно удивляет людей — это японская сторона. 1 декабря глава Банка Японии Кадзуо Уэда внезапно резко заявил, и рынок напрямую дал ожидание повышения процентной ставки на 76%. Доходность японских облигаций взлетела до рекордных уровней. Почему это так опасно? Потому что за последние несколько лет слишком много людей играли в одну игру: брали сверхнизкие иены и меняли владельца, чтобы покупать американские акции и биткоин.

Теперь эта логика рухнула. Подумайте сами, иена внезапно стала дороже, и одолженные деньги пришлось вернуть. Что делать? Вы можете продавать только американские акции и биткоин за иены. В результате иена стала дороже, и пришлось вкладывать больше активов. Это типичная спираль смерти — цены на активы падают, иена сильна, продолжают продаваться, продолжают падать.

Внутренняя сторона не остановилась. 29 ноября центральный банк вновь подтвердил, что бизнес с виртуальной валютой является незаконной финансовой деятельностью, и даже стейблкоины были названы. Нож надзора всегда висит.

Сейчас ситуация такова: Япония качает воду, и хотя США перестали сокращать свой баланс, они не выпускали воду в больших масштабах. Ликвидность застряла посередине, и как длинные, так и короткие стороны ждут и смотрят. Для обычных инвесторов это и опасный период, и период планировки — всё зависит от того, как вы оцениваете направление этой силы.