На днях я написал статью о механизме публичного размещения @aztecnetwork, а сегодня расскажу о @zama. Если Aztec — это продолжение легитимности Ethereum в нарративе приватности, то Zama — это яркая новая звезда в области приватности: от технологии полностью гомоморфного шифрования (FHE) до ее плагин-фич, что заставляет меня еще больше верить в ее будущее. 12 января Zama запускает публичное размещение, давайте разберемся в его механизме.

Публичное размещение Zama — это закрытый аукцион по голландской схеме (Sealed-Bid Dutch Auction), проходящий в основной сети Ethereum.

Время: с 12 по 15 января 2026 года.

Этап 1: Участие с приватными стейблкоинами
Для участия в аукционе Zama на Ethereum необходимо иметь приватные стейблкоины, которые можно получить, приватизировав USDC, USDT или DAI. Таким образом, само публичное размещение позволяет широкой аудитории напрямую опробовать приватные технологии Zama — одним выстрелом два зайца.

Этап 2: Подача заявок
После начала аукциона у вас есть четыре дня на подачу заявок. Каждая заявка содержит цену и количество $zama токенов, которые вы хотите купить. Цена открыта, но количество скрыто. В течение аукциона можно подать неограниченное количество заявок по любой цене и в любое время отменить их. Zama считает, что «мудрость толпы» работает только при независимых и анонимных прогнозах, поэтому количество заявленных токенов зашифровано с помощью FHE — это еще одна практика приватных технологий Zama.

Этап 3: Расчет цены и распределение
После завершения аукциона все заявки сортируются по цене от высокой к низкой и проводятся сделки. Итоговая цена сделки становится расчетной ценой. Все участники, предложившие цену выше этой уровня, получают токены по единой расчетной цене. Весь процесс вычисления полностью происходит с использованием технологии полностью гомоморфного шифрования (FHE).

Этап 4: Получение токенов
После определения схемы распределения участники одновременно получают $ZAMA токены и возврат средств. Все полученные токены сразу полностью разблокированы и могут быть использованы для трат, переводов, стейкинга или делегирования операционным нодам.

Решаемые проблемы:
1. Следование за толпой и манипуляции крупными инвесторами
2. Проклятие победителя
3. Тестирование приватных технологий

Хотя механизм публичного размещения Zama не такой изощренный, как Uniswap CCA, он позволяет всем на практике испытать их приватные технологии — для большинства пользователей это, вероятно, будет первый опыт реального использования приватных решений. Лично я очень жду этого события.

@zama #ZamaCreatorProgram