Когда рынок растет, эти компании превращаются в "передовых инноваторов" и "революцию в распределении активов", но как только цены начинают падать, они мгновенно показывают свои самые примитивные слабости — их бизнес-модели сильно зависят от самого рынка.

Вы обнаружите ироничный круговорот:
Крипта падает → Акции компании Цайку падают → Чтобы стабилизировать цену акций, приходится распродаживать позиции → Распродажа снова приводит к падению цен на крипту → Это снова снижает собственную оценку.
Это не управление рисками, это привязывание себя к шее рынка.

Так называемая "цифровая активная казна" по сути является использованием высоковолатильных активов для поддержки высокообъемной коммерческой нарративы. Когда рынок идет вверх, это выглядит как вечный двигатель; когда рынок идет вниз, это первая группа песчаных замков, которые смываются приливом.

Теперь вопрос не в том, кто продаст первым, а в том, кто сможет выдержать постоянно ухудшающееся вытеснение уверенности.
Если даже организации, называющие себя "долгосрочными", начинают быть вынужденными продавать монеты, то сигнал, который это посылает всему рынку, становится очень ясным:

Ликвидность не расширяется, а сжимается.

Настоящее дно — это не то, до какой цены упадет, а то, насколько плохи эмоции.
Вместо паники меня больше волнует:
Кто сможет выжить в этом порочном круге, тот станет самой устойчивой силой в следующем цикле рынка.