Криптоактивы IPO: надежный сигнал о вершине рынка или циклическая иллюзия

Источник: CryptoNewsNet Оригинальное название: Новый «топ-сигнал» биткойна – Индикатор медвежьего рынка, который вы не хотите видеть Оригинальная ссылка:

Анализ точности IPO криптовалют как сигнала о вершине рынка

Является ли IPO криптовалюты самым точным сигналом вершины, или это психологическое восприятие, которое инвесторы многократно проверяют в конце бычьего рынка? Анализируя данные последних лет, можно найти некоторые ясные закономерности.

Обзор исторических случаев

Прямой листинг Coinbase состоялся 14 апреля 2021 года, как раз в тот день, когда биткойн достиг рекорда в 64 000 долларов.

IPO-цена Stronghold Digital Mining была установлена 19-20 октября 2021 года, примерно за три недели до достижения биткойном пика в 68 789 долларов 10 ноября.

В этом периоде Bullish будет запущен 13 августа 2025 года, а Figure будет оценен 10 сентября, оба завершены в течение восьми и четырех недель до нового рекорда биткойна в 126,198 долларов, установленного 6 октября.

Grayscale подала открытое заявление на IPO 13 ноября 2025 года, а затем через примерно месяц после этого на верхней части, став запоздалым участником в том же временном окне.

Анализ рыночных закономерностей

В условиях сильного бычьего рынка криптовалюты, путь на открытый рынок часто открывается для бирж, брокеров, майнеров и компаний по управлению активами, как правило, именно тогда, когда объемы торгов, комиссии и внимание средств массовой информации достигают пика.

В 2021 году Coinbase стал синонимом вершины рынка, так как дата полностью совпадала. Конфигурация Stronghold появилась около окончательного пикового уровня в ноябре, после того как рынок приостановился в период с мая по июль.

В 2025 году Bullish и Figure соответственно были в очереди в августе и сентябре, а Bitcoin завершил эту волатильность в начале октября. Эта последовательность не может ни подтвердить правила, ни предоставить точный график, но она предоставляет менеджерам портфелей четкую опорную точку для мониторинга поздних циклов, поскольку даты фиксированы, а документы раскрывают состав бизнеса, сделки содержат детали качества книги.

Оценка аппетита к риску в реальном времени

Этот кластер помогает в реальном времени структурировать риск-аппетит. Первичное размещение Bullish 1 августа привлекло большое количество сделок, оценка близка к его верхнему пределу.

Figure устанавливает цену в 25 долларов на основе информации компании, в то время как октябрьский рекорд биткойна задает верхнюю границу цикла среди основных активов.

После этого тон изменился с上市 на申报, документы Grayscale показывают, что за первые девять месяцев 2025 года доход составил 318,7 миллиона долларов, чистый доход - 203,3 миллиона долларов, при этом в открытых документах признается давление со стороны расходов.

S-1 Gemini стал публичным в середине августа, ранее, чем в октябре, что еще больше увеличило загруженность позднего цикла деятельности центра биржи.

Метод расчета сигнала IPO бычьего рынка

Простой метод отслеживания модели заключается в измерении количества дней с момента выхода на рынок до вершины цикла. Период времени с 2021 по 2025 год попадает в диапазон, который выглядит торгуемым, примерно от T-60 дней до T+30 дней, где T является историческим максимумом.

Coinbase достиг T0, Stronghold близок к T-22, Bullish близок к T-54, Figure близок к T-26, декларация Grayscale близка к T+38. Эта динамика выглядит не случайной, а скорее как предпочтение рынка финансирования, команда в восходящем цикле склонна к оптимизму в оценках, в то время как инвесторы обнаруживают, что ликвидность без открытых путей роста может сопровождаться распределением на вторичном рынке.

Ключевые данные для сравнения