#比特币行情观察 Биткойн рынок перспектива анализа: краткосрочные колебания и долгосрочное улучшение

(1) Краткосрочный: поддержка на дне и риск колебаний сосуществуют
Ключевой уровень поддержки ясен: средняя стоимость держателей на короткий срок составляет около 82000 долларов, этот уровень исторически редко долго падает ниже, в районе 93000 долларов уже появились признаки институционального дна (фонд пожертвований Гарварда, Morgan Stanley увеличил долю в ETF на Биткойн).
Риски снижения все еще существуют: если цена токена упадет ниже 72000-74000 долларов, это приведет к отключению средних горных машин, таких как Шэньма M60 и M66, что вызовет более масштабное сокращение хешрейта и давление на рынок.
Ликвидность и регуляторные преимущества: ФРС снизила процентную ставку до 3.75%-4.00%, глобальная ликвидность смягчается, поддерживая рисковые активы; внедрение регуляторной рамки для криптовалют в США снижает неопределенность в отрасли.
(二) Среднесрочные и долгосрочные: повышение качества отрасли и переоценка ценности
Центр вычислительной мощности стабильно смещается вверх: с распространением эффективных шахтеров, таких как S21 и A16, цена отключения будет снижена на 40%, способность отрасли противостоять колебаниям усилится, а долгосрочная вычислительная мощность вернется выше 1200 EH/s. Углубление институционального распределения: чистый приток в Биткойн ETF на спотовом рынке составил более 7,8 миллиарда долларов, ускоряется интеграция традиционных финансов и криптоактивов, что способствует переоценке стоимости активов.
Прогнозы цен различаются: JPMorgan ожидает, что в течение 6-12 месяцев Биткойн может вырасти до 170 000 долларов, ключевыми факторами являются смягчение ликвидности, увеличение доли институциональных инвесторов и соблюдение регуляторных норм;
Осторожные участники рынка считают, что необходимо быть внимательными к техническим рискам и колебаниям макроэкономики.
(三) Исторические закономерности
После майнингового кризиса 2018 года Биткойн поднялся с 3000 долларов до 69 тысяч долларов; в конце 2022 года, после снижения хешрейта на 15%, рынок начал новый бычий цикл, и массовое отключение майнинговых устройств часто становится сигналом о дне дна в отрасли.
Разница заключается в том, что текущая эффективность майнингового оборудования, уровень участия организаций и степень регулирования значительно превосходят прежние, и закономерность "выключение - немедленный рост" может сопровождаться колебаниями, однако долгосрочный тренд отрасли остается восходящим.