CEX против DEX: почему биржа централизована так важна?

Question

Ты когда-нибудь задумывался, как именно движутся деньги, когда ты покупаешь токены на бирже? Сегодня мы поговорим о Централизованной бирже (CEX), “банке” мира шифрования.

Говоря проще, что такое CEX?

Централизованная биржа — это посредник — находится между вами и продавцом. Представьте себе традиционные финансы: такие банки, как Itaú, Bradesco, такие брокеры, как XP, BTG, такие платежные компании, как Visa, Mastercard, все они выполняют одну и ту же функцию: выступают в роли доверительного посредника, чтобы гарантировать, что сделки проходят без проблем.

CEX делает именно это в мире шифрования. Вы кладете токены на платформу, которая отвечает за сведение сделок, обеспечивает ликвидность и фиксирует все в учетной записи. Вот почему сейчас CEX все еще абсолютный правитель рынка — хотя DEX набирает популярность, разница в объемах торгов все еще огромна.

Основные преимущества централизованной биржи

1. Достаточная ликвидность CEX может играть роль “маркет-мейкера”. Когда количество покупателей и продавцов не сбалансировано, биржа сама выкупает/продает, гарантируя, что вы всегда сможете совершить сделку. Вот почему торговать на CEX гораздо проще, чем на DEX.

2. Входной порог для токенов Не все токены созданы равными. CEX будет строго проверять те токены, которые должны быть размещены, что означает, что то, что вы покупаете на официальной платформе, по крайней мере, не будет на 100% rug pull.

3. Данные — это золото Централизованная биржа владеет огромным объемом данных о торгах: кто каждый день что покупает, каковы объемы сделок, каковы тенденции. Эти данные продаются аналитикам и институциональным инвесторам, что также приносит доход.

Как деньги циркулируют на централизованной бирже?

Процесс очень прост:

Вы размещаете заказ — “Я хочу продать 100 BTC по цене $X”
Биржа сводит вместе — находит человека, готового заплатить $X за 100 BTC.
Сделка — обмен денег и токенов с обеих сторон, записанный в блокчейне
Вы платите комиссию — это основной источник дохода централизованной биржи.

Нет сложного P2P процесса, все эффективно выполняется внутри платформы.

Пришло регулирование, это хорошо или плохо?

Бразилия недавно приняла новый закон, требующий от CEX:

KYC（Знай своего клиента）：доказать, что вы реальный человек, а не отмыватель денег
AML (противодействие отмыванию денег): предотвращение поступления грязных денег
CTF (финансирование борьбы с терроризмом): не позволяйте террористам использовать токен

Кажется, это сложно, но если посмотреть с другой стороны: это именно то, что делает CEX более безопасным, чем DEX. Кто-то следит, кто-то несет ответственность, и в случае проблем есть механизм компенсации (хотя это может быть не обязательно страховка).

Будет ли централизованная биржа уничтожена децентрализованной биржей?

Нет. По крайней мере, в краткосрочной перспективе нет.

DEX очень круто — не требуется KYC, не нужно доверять, полностью децентрализовано. Но проблема в том, что:

Большой проскальзывание: высокие торговые издержки
Плохая ликвидность: маленькие токены вообще не покупаются
Высокий риск: вам нужно самостоятельно хранить приватный ключ

В сравнении, хотя у централизованных бирж есть риски централизации (например, атаки хакеров, закрытие платформы), но пользовательский опыт, скорость торговли и чувство безопасности значительно выше.

Итоговое заключение: Рыночная позиция CEX будет сохраняться еще долгое время, но ситуация меняется. Умение взвесить удобство и жертвы ради децентрализации - это мудрый выбор.