Долговая ситуация в Италии? Не выглядит хорошо. Последние прогнозы показывают, что их государственный долг вырастет до 136,4% от ВВП в этом году, затем достигнет 137,9% в 2026 году, прежде чем слегка снизится до 137,2% к 2027 году. Для контекста, мы начинаем с 134,9% в 2024 году.

Это стабильная восходящая траектория для одной из крупнейших экономик Европы. Пик в 2026 году особенно примечателен — почти 138% долга к ВВП — это серьезная территория. Даже с ожидаемым снижением в 2027 году мы все равно говорим о уровнях долга, которые заставили бы нервничать большинство центральных банкиров.

Почему это важно? Высокие уровни государственного долга в основных экономиках, как правило, вызывают волновые эффекты на глобальных рынках. Когда традиционные финансовые системы испытывают напряжение, альтернативные активы часто оказываются под пристальным вниманием. Следите за тем, как развиваются финансовые давления в Европе — это тот макроэкономический фон, который исторически изменяет потоки капитала.