Что такое опционы Greeks? Поймите Delta, Theta, Vega за одну статью.

При торговле шифрованными опционами многие люди запутываются в Greeks (греческие буквы). Проще говоря, Greeks — это инструменты для измерения чувствительности цены опциона к различным рыночным факторам — простое понимание это “инструмент для расчета того, как будет двигаться опцион”.

5 самых распространенных Греков

Дельта (Δ) - чувствительность к направлению

При изменении цены базового актива на $1, насколько изменится цена Опции? Диапазон от 0 до 1 (для колл-опций) или от 0 до -1 (для пут-опций).

Пример: вы купили опцион на повышение BTC, Delta=0,7. BTC вырос с $30,000 до $30,100 (+$100), этот опцион вырастет примерно на $70. И наоборот. Проще говоря, чем выше Delta, тем больше опцион следует за движением базового актива.

Гамма (Γ) - изменение дельты

Скажу вам, насколько быстро изменяется сам Delta. Чем больше Gamma, тем сильнее колеблется Delta, особенно в условиях сильного рынка.

Пример: начальный Delta опциона = 0.50, Gamma = 0.10. После увеличения BTC на $100, Delta становится 0.60, поэтому при следующем увеличении на $100, опцион вырастет на $60, а не на $50.

Theta (θ) - временное распад

Обычно это отрицательное значение, представляющее, сколько опции теряет в стоимости каждый день. Чем ближе срок истечения, тем быстрее происходит временное распадение. Люди, ставящие на понижение опции, любят распадение Тета, а те, кто ставит на повышение, ненавидят его.

粗例：Theta=-0.5 означает, что каждый день уменьшение составляет $0.5, до истечения срока.

Vega（ν）- чувствительность к волатильности

Рост волатильности приводит к увеличению стоимости опций; снижение волатильности приводит к уменьшению стоимости опций. Чем выше Vega, тем больше влияние изменения волатильности на цену опций.

Сцена: Vega BTC Опции = 0.6, подразумеваемая волатильность увеличивается на 1%, опции поднимаются на $0.6. Обычно Vega долгосрочных опций больше.

Rho（ρ）- Чувствительность к процентной ставке

Наименьшее влияние Греции. Повышение процентных ставок благоприятно дляcall-опций, но неблагоприятно для put-опций, хотя обычно влияние слабое.

Почему важно понимать Греках?

Не только “угадывать, вырастет ли цена”, Греки позволяют вам количественно оценивать риски, прогнозировать доходность и динамически корректировать позиции. Профессиональные трейдеры опционов используют этот набор инструментов для точного управления своим портфелем.

Предупреждение о рисках: Риски опций крайне высоки, возможно полное потеря вложений, это не финансовый продукт. Пожалуйста, полностью ознакомьтесь с правилами перед участием.