Пузыри в криптовалюте: как их идентифицировать до того, как они лопнут

Почему цены на некоторые криптовалюты умножаются за недели, а затем падают на 90%? Это не только волатильность, это то, что мы называем крипто пузырем: когда цена растет быстрее, чем реальное принятие проекта.

Анатомия пузыря

В криптовалюте пузыри возникают, когда энтузиазм превышает основные показатели. Люди покупают, потому что видят, как другие зарабатывают деньги, а не потому, что проект имеет больше пользователей или реальные транзакции. В 2017 году ICO обещали революционизировать все (финансы, логистику, страхование)—и рынок достиг $800 триллионов. Но 9 из 10 проектов провалились. Токены, которые умножались на 100x, упали на 90-99%.

То же самое произошло в 2021 году с NFT и DeFi. Объем транзакций с NFT упал более чем на 90% с пика. Почему? Потому что оценка никогда не имела реального обоснования.

3 Сигнала тревоги для обнаружения пузыря

1. Цена против Реальности (Он-Чейн Метрики)

• Рыночная капитализация увеличивается в 5 раз, но активные адреса почти не меняются
• Объем транзакций не поддерживает ралли
• Заключение: Это спекуляция, а не принятие

2. Раздутая FDV

• Полная разводненная оценка (FDV) значительно выше текущей рыночной капитализации
• Это означает, что еще миллионы токенов предстоит выпустить
• Когда они выйдут на рынок = массовое давление на продажу

3. Фондовая ставка в фьючерсах (Индикатор плеча)

• Экстремально высокая и положительная ставка финансирования = большинство в длинных заемных позициях
• Небольшая коррекция вызывает каскадные ликвидации
• Исторический: это предшествует крупнейшим крахам

Почему пузыри лопаются в криптовалюте

Три фактора совпадают:

1. Психологический FOMO: Страх упустить прибыль
2. Нерегулируемый рынок 24/7: Масштабные потоки капитала за короткое время
3. Легкие деньги + кредитное плечо: Когда имеется изобилие ликвидности (низкие глобальные ставки), инвесторы ищут максимальный риск

Но когда меняется макроэкономика (повышаются процентные ставки, политика становится ограничительной), всё переворачивается. Капитал быстро уходит, и пузырь лопается.

Как защитить свой капитал

1. Доверяйте данным, а не хайпу

• Проверьте ончейн метрики перед покупкой
• Действительно ли растет число пользователей? Увеличивается ли количество транзакций?
• Взрыв Google Trends + обсуждение токена в мейнстримных медиа = красный сигнал (вы близки к пику)

2. Диверсифицируйте и сохраняйте ликвидность

• Не все в активе или секторе
• Храните стейблкоины или низкорисковые инструменты
• Когда пузырь лопнет, тебе нужны наличные, чтобы купить дешево

3. Запланированный выход с самого начала

• Определите take-profit и stop-loss ДО входа
• Выполняйте их. Многие люди ждут, чтобы восстановиться после сильного падения — это редко происходит.
• Гарантированная прибыль в 50% лучше, чем мечта о 500%

4. Никакого или низкого плеча

• Кредитное плечо удваивает прибыль, но также увеличивает риск ликвидации
• На этапах эйфории небольшая коррекция запускает каскады ликвидаций
• Не стоит этого

Мониторинг макро

Не игнорируйте глобальный контекст:

• Низкие процентные ставки = приток капитала в крипто
• Процентные ставки растут = капитал выходит из риска
• Высокая инфляция + ограничительная политика = смерть пузырей

Токен может иметь хорошие фундаментальные показатели, но если макроэкономическая ситуация изменится на “risk-off”, он все равно упадет.

Заключение: Не избегайте пузырей, понимайте их

Бур bubbles в крипте всегда вернутся. Трюк не в том, чтобы точно предсказать, когда они взорвутся, а в том, чтобы распознать, когда рынок слишком эйфоричен, и подготовиться. Используйте on-chain индикаторы, проверяйте funding rate на фьючерсах, следите за макронастроением. С правильной информацией вам не нужно гадать — просто действуйте.