APY против APR: почему, несмотря на то что это одинаковая годовая процентная ставка, доходы так сильно различаются?

Question

В инвестициях в Децентрализованные финансы (DeFi) часто встречаются два понятия: APY и APR. Многие люди думают, что это просто разные способы обозначения годовой процентной ставки, но это не так. Хотя оба термина кажутся схожими, рассчитанные доходы могут значительно различаться.

Сначала разберемся с APR: базовая годовая процентная ставка

APR (годовая процентная ставка) — это буквальное значение, которое означает чистый простой процент, без учета какого-либо сложного процента.

Например, если вы положите 10000 долларов в банк, APR 20%. Тогда:

Конец 1-го года: 10000 + 10000×20% = 12000 долларов США
Конец 2-го года: 12000 + 10000×20% = 14000 долларов США
Конец 3-го года: 14000 + 10000×20% = 16000 долларов США

Каждый год проценты начисляются только на первоначальный капитал, проще некуда.

Секрет APY: Процентная ставка на проценты

APY (годовая процентная доходность) - это на самом деле способ заставить деньги работать на вас. Он учитывает сложные проценты - то есть проценты на проценты.

Те же 10000 долларов, 20% APR, но если считать по месячной капитализации:

Конец первого года: не 12000, а 12429 долларов
Просто заработал дополнительно 429 долларов, потому что каждый месяц Процентная ставка добавляется к основному капиталу, и в следующем месяце продолжается начисление.

Если изменить на ежедневный сложный процент:

Конец 1-го года: 12452 доллара (еще 23 доллара)

С точки зрения длительности, сила больше. При тех же условиях, если инвестировать на 3 года (ежедневная сложная процентная ставка):

Вы получите 19309 долларов
Это на 3309 долларов больше, чем 16000, не учитывая сложные проценты!

Чем выше частота начисления сложных процентов, тем больше заработок

Вот почему продукты Децентрализованные финансы так подчеркивают, что они являются “ежедневными процентами” или “периодическими процентами”. Чем выше частота, тем быстрее рост.

В математике 20% APR соответствует:

Сложный процент → 21.94% APY
Дневные сложные проценты → 22.13% APY

APY — это реальная доходность, “года” после эффекта сложных процентов.

При сравнении Децентрализованных финансовых продуктов, не попадитесь в ловушку

Множество DeFi платформ смешивают APR и APY для рекламы доходности, здесь есть несколько ловушек, которых стоит избегать:

1. Единый стандарт сравнения

Нельзя напрямую сравнивать «APY 15% продукта A» и «APR 15% продукта B», они вовсе не одного уровня. Либо переведите оба в APY, либо оба в APR.

2. Узнайте частоту начисления сложных процентов

Оба продукта заявляют о процентной ставке 15% APY, но при месячной капитализации и ежедневной капитализации доход будет различаться. Конечный доход при ежедневной капитализации будет выше.

3. Будьте осторожны с “ложным APY”

Некоторые DeFi проекты обозначают APY как доход от токенов, а не как доход в фиатной валюте. Например, “ставьте наши токены и зарабатывайте 20% APY”, это означает, что вы можете заработать 20% этого токена — но если цена токена упадет на 50%, вы все равно потеряете.

В этом случае необходимо внимательно рассмотреть условия и понять, что такое доходность APY.

Запомните это достаточно

APR = Простая, фиксированная, без сложных процентов

APY = сложный, реальный, с учетом сложных процентов

APY всегда ≥ APR (чем выше частота начисления процентов, тем больше разница). При инвестировании в Децентрализованные финансы важно обращать внимание на APY, но не забудьте уточнить период капитализации, а также подтвердить, является ли доход токеновым или фиатным. Поняв это, вы не попадетесь на замысловатые цифры.