Правительство США завершило свою приостановку, и внимание рынка вновь сосредоточилось на экономических данных — ведь это по-прежнему крупнейшая экономика мира.

На следующей неделе нужно внимательно следить за одной группой данных! Хотя технический анализ показывает высокий шанс на рост, если экономические данные окажутся лучше ожидаемого, это может привести к обратному движению.

**Ключевые моменты:**
- 20 числа этого месяца будут опубликованы данные о занятости и уровне безработицы в сентябре
- Данные по неформальному сектору за октябрь будут опубликованы одновременно (уровень безработицы, скорее всего, будет объявлен 27 числа, по официальным данным).
- Данные по инфляции пока не имеют определенного времени, но эта группа данных напрямую повлияет на решение о снижении процентной ставки в декабре.

**Сначала посмотрим на ожидаемое значение:**
Ожидается, что в сентябре не农市场 составит 50 тысяч (фактические данные за август составили всего 22 тысячи), уровень безработицы ожидается на уровне 4,3%. Если данные окажутся ниже 50 тысяч? В целом это негативный сигнал, и ожидания снижения ставок в декабре резко возрастут. В более экстремальном случае — если количество будет всего 100 тысяч или меньше, данные за октябрь, вероятно, будут еще хуже из-за остановки, тогда снижение ставок в декабре будет практически гарантировано.

**Посмотрим на недавние заявления чиновников Федеральной резервной системы:**

Выступление Джефферсона относительно нейтрально, но из-за приостановки его справочная ценность снизилась.

Некоторый чиновник (имя не запомнил полностью) четко заявил, что не поддерживает снижение процентной ставки в октябре и в декабре будет придерживаться выжидательной позиции.

Муссалем заявил, что 3,75%-4% - это нейтральная ставка, - это немного абсурдно. За последние десять лет Федеральная резервная система никогда не поддерживала такой высокий уровень, в 2018-2019 годах он составлял всего 2,5%. Сейчас ликвидность RRP, M0 и M1 почти на дне, как может 3,75% быть нейтральной?

Беслик сказал, что порог для снижения ставок высок, потому что индикаторы не ослабли? Уровень безработицы и данные по внештатным работникам налицо, как может экономика быть в хорошем состоянии во время простоя?

Постдик действительно сказал кое-что разумное: окончание торговых трений не приведет к немедленному улучшению данных, но инфляция будет постепенно снижаться. Если посмотреть на данные 2018 года, то видно, что во время торговой войны инфляция действительно росла три-четыре месяца, но в марте 2020 года вернулась к уровню около 2%. Как только трения прекратились, инфляция быстро снизилась, и CPI естественным образом вернулся к прежним значениям. Логика в этот раз такая же.

У Дэйли наиболее гибкий подход: плавающее управление, в зависимости от реальной ситуации.

Хармак также подчеркивает проблему инфляции, нужно подождать выхода данных - на самом деле ждать не нужно, результаты определенно не будут идеальными.

**Мой вывод:**
Суммируя выступления этих людей, можно заметить, что ФРС явно создает дымовую завесу, удивительно единодушно не желая понижать процентные ставки в декабре. Однако исходя из фактических данных, все показатели указывают на то, что в декабре с высокой вероятностью произойдет снижение ставок. Лично я также склоняюсь к тому, что ставки будут понижены, но окончательное решение все же остается за ФРС.

На этом этапе BTC уже начал откат. Хорошо, что сегодня я на работе слежу за рынком, возможно, он упадет в ранее обозначенный диапазон.