Вот что-то дикое, о чем стоит задуматься: технологические компании вкладывают деньги в инфраструктуру с темпами, которые абсолютно затмевают то, что мы наблюдали во время печально известного пузыря доткомов 2000 года. За последние пять лет капитальные расходы в технологическом секторе взорвались до уровней, которые делают траты начала века скромными на их фоне.

Мы говорим о масштабных инвестициях в дата-центры, инфраструктуру ИИ, облачные вычислительные возможности и производство полупроводников. Масштаб? Он беспрецедентен. В то время как эпоха доткомов была отмечена спекулятивной лихорадкой и сомнительными бизнес-моделями, сегодняшняя волна капитальных вложений вызвана реальными потребностями в инфраструктуре — хотя принесет ли все это расходы пропорциональные доходы, остается вопросом на миллиард долларов.

Что делает это особенно интересным для наблюдателей за криптовалютой и Web3, так это пересечение: значительная часть этих инфраструктурных инвестиций непосредственно поддерживает блокчейн-сети, децентрализованные приложения и вычислительные потребности развивающихся цифровых экономик. Историческая параллель вызывает очевидные опасения по поводу потенциального перегрева, но фундаментальное различие заключается в ощутимом технологическом развитии, происходящем прямо сейчас, в отличие от вейпорного ПО конца 90-х.