Мексиканская биржа 2025: Почему Мексика опережает Уолл-стрит?

Question

В этом году произошло нечто необычное: в то время как S&P 500 оставался на уровне, индекс мексиканского S&P/BMV IPC накопил +21,7% за 12 месяцев. Что происходит?

Сюрприз 2025 года

Многие американские инвесторы, ставившие все на американский рынок, упустили возможность. Мексика, несмотря на 25% тарифы, введенные Трампом, оказалась более устойчивой, чем ожидалось.

Причина: нешоринг + сильное внутреннее потребление + ведущие компании в форме.

Числа, которые говорят

ИП в ключевых цифрах:

Доходность за последнее десятилетие: 6,44% годовых
Последние 5 лет: 15% в год
Этот год до сих пор: +21%
Состав: 35 крупных компаний, которые концентрируют ~80% рыночной стоимости

Только 145 компаний котируются на BMV (140, из которых 145 мексиканские). Это небольшой, но концентрированный рынок: 5 крупнейших компаний представляют 44,2% от общей капитализации.

5, которые двигают доску

Walmart Mexico (WALMEX) — 1,10 млрд MXN

Продажи Q2: +8,3% по сравнению с прошлым годом
PER: 21,86 | Дивиденд: 3,83%
Рекомендация Barron's: ПЕРЕВЕСИТЬ

Америка Мобил (AMX) — 70,75 тыс. М USD

Доходы Q3: 232.920 М MXN (+4,2% в годовом исчислении)
323 миллиона пользователей в 23 странах
Она контролируется империей Карлоса Слима
Консенсус: ПОКУПКА

Grupo México — 1,27 B MXN (самая большая по cap)

Q3: Доходы +11%, чистая прибыль +50%
Глобальный лидер в меди ( 3-й мировой производитель )
Но будьте осторожны: история экологических катастроф
Аналитики прогнозируют потенциальное снижение на -6,9%

FEMSA — 583,28 млн MXN

Q3: Доходы +9,1%, но чистая прибыль -36,8% (курсовые убытки)
Крупнейший производитель Coca-Cola в мире
PER высокий: 38,85 | Дивиденд: 7,4%
Рекомендация: ПОКУПКА

Banorte — 534,70 тыс. MXN

Q3: Чистая полезность -9% в годовом исчислении
Второй по величине банк в Мексике
22M клиентов, 1000+ филиалов
Лучший PER в партии: 9,02 | Дивиденд: 7,30%
Barron's: ПЕРЕВЕС

Макроэкономический контекст

Хорошо:

Инфляция снижается (~3,5% в год)
Банк Мексики постепенно снижает ставки
Песо показывает устойчивость (без резких обесцениваний)
Инвестиции в ниршоринг продолжают поступать

Сложность:

Неопределенность Трампа 2.0
25% пошлины на мексиканские товары
Основная инфляция все еще выше цели

Ход 2025 года

Если вы провели годы, ставя всё на Уолл-стрит, 2025 год — это ваш сигнал для ребалансировки. Сбалансированный портфель может быть:

60% мексиканских акций (потребление + телекоммуникации + горнодобывающая промышленность в восторге)
25% американских активов (потому что размер остается размером)
15% местные бонусы (обе экономики, чтобы спать спокойно)

Мексика — это не будущее. Это настоящее. И цифры это доказывают.

Посмотреть Оригинал