ETF: Руководство, которое никто не объяснил тебе правильно

Что происходит с ETF?

Представь, что ты хочешь инвестировать в 500 разных компаний, но у тебя нет ни времени, ни денег, чтобы купить каждую из них. ETFs — это в основном то же самое: фонд, который торгуется как обычная акция на фондовом рынке, но внутри него находится множество смешанных активов (акции, облигации, товары, что угодно).

Ключевое: цены растут и падают в реальном времени, как акции. Никакого ожидания закрытия рынка.

Небольшая история: От нуля до $9.6 триллионов

• 1973: Wells Fargo запускает первые индексные фонды (только для институциональных инвесторов)
• 1990: Торонто выпускает TIPs 35, первый ETF, который можно торговать на бирже
• 1993: Появляется SPY (SPDR), самый популярный ETF в мире по сей день
• 2022: Уже есть 8.754 глобальных ETF с $9.6 триллионов под управлением (из них, $4.5 триллионов в Северной Америке)

Приходите? С почти ничего до почти 10 триллионов за 30 лет.

Типы ETF: Варианты

Не все ETF одинаковы. Вот ассортимент:

Индексные ETF: Реплицируют индекс типа S&P 500 (SPY является самым известным)

Секторные ETF: только технологии, золото, робототехника, что угодно

Географические ETF: Экспонируйтесь на Азию, Европу, развивающиеся рынки без риска валютного курса

ETF валют: Вы инвестируете в евро, юани, не касаясь физической валюты

Кредитные ETF: 3x прибыль индекса (, но также 3x убыток ) - для трейдеров, а не для спокойного сна

Инверсные ETF: Растут, когда все падает - для хеджирования или ставок на обвал

ETF Пассивные против Активных: Пассивные просто следуют за индексом (низкие затраты), активные имеют управляющих, которые пытаются превзойти рынок (более высокие затраты)

Как работает магия

1. Управляющий фондами сотрудничает с крупными финансовыми учреждениями для создания единиц ETF
2. Эти участники корректируют количество единиц на рынке, чтобы цена соответствовала реальной стоимости активов (NAV)
3. Если трейдер видит, что цена не совпадает с NAV, он покупает или продает, чтобы арбитрировать разницу
4. Результат: ETF всегда соответствует реальной стоимости

Вам нужно только брокерский счет. Вы покупаете и продаете как любую акцию.

ETF против остального

ETF против индивидуальных акций

• ETF: Мгновенная диверсификация, меньший риск
• Акция: Одна компания, гораздо больше волатильности

ETF против CFD

• ETF: Пассивные инвестиции, покупаешь и держишь
• CFD: Спекулятивный, с кредитным плечом, более рискованный

ETF против паевых инвестиционных фондов

• ETF: Реальные цены, расходы 0.03%-0.2%, большая налоговая эффективность
• Паевой инвестиционный фонд: цена за день, затраты могут превышать 1%, менее эффективен с налоговой точки зрения

Почему ETF - это тренд

Невероятно низкие расходы ETF берет с тебя 0.03%-0.2% в год. Паевой фонд берет с тебя 1%+. Исследование показывает, что эта разница может уменьшить твой портфель на 25%-30% за 30 лет. Полная ерунда.

Фискальная Эффективность Когда управляющий продает акции в паевом фонде, это приводит к образованию капитальных доходов, которые вам необходимо декларировать. ETF используют “в натуральной форме” (переносят активы напрямую без продажи), так вы избегаете этого налогового удара.

Внутридневная ликвидность Ты покупаешь и продаешь, когда хочешь, по рыночной цене, а не по цене закрытия. И ты точно знаешь, что внутри каждый день.

Легкая Диверсификация С ETF вы покупаете экспозицию к 500 компаниям, 50 странам, целому сектору. Делать это индивидуально было бы очень дорого.

Плохие Вещи

Ошибка отслеживания Иногда ETF не идеально следует за индексом, который он обещает. Это разница между тем, что зарабатывает ETF, и тем, что зарабатывает индекс. Чем меньше, тем лучше.

Левериджированные ETF = Огромный риск Они предназначены для краткосрочных инвестиций. Если держать их на долгий срок, волатильность поймает тебя живым.

Некоторые маленькие ETF имеют низкую ликвидность Если объем торгов в день низкий, спреды покупки-продажи расширяются, и это увеличивает ваши транзакционные издержки.

Налоги на дивиденды Если ETF выплачивает дивиденды, их облагают налогом так же, как и любые дивиденды.

Как выбрать ETF (Чек-лист)

✓ Низкое соотношение расходов: Целитесь на 0,1% или меньше

✓ Высокая ликвидность: высокий ежедневный объем, узкий спред между ценами покупки и продажи

✓ Низкая ошибка отслеживания: Указывает на хорошее следование индексу

✓ Соответствует вашей цели: Хотите агрессивный рост? Дивиденды? Хеджирование?

Продвинутые стратегии

Многофакторный: сочетает факторы (размер, стоимость, волатильность) для более сбалансированного результата

Покрытие: Используйте обратный ETF на облигации для защиты, если ваш портфель сильно акционерный

Арбитраж: Использует небольшие различия в цене между похожими ETF

Медведь/Бык: Спекулируйте на направлении рынка (, хотя лучше избегать этого, если вы новичок )

Конечная Точка

ETF не являются самым революционным, что существует, но, вероятно, это самое практичное для составления приличного портфеля, не становясь богом технического анализа. Они предлагают реальную диверсификацию, стоимость, которая не истощает твои ресурсы, и прозрачность.

Но будьте осторожны: диверсификация снижает риски, но не устраняет их. Всегда проверяйте tracking error и расходы перед тем, как вкладывать деньги. А если хотите тяжелые стратегии, проконсультируйтесь с кем-то, кто понимает.

TL;DR: ETF = акция, которая включает в себя диверсифицированный фонд. Низкие расходы. Цены в реальном времени. Идеально для тех, кто хочет инвестировать без лишнего геморроя.