ROE: Метрика, которая отделяет прибыльные компании от тех, которые лишь кажутся таковыми.

Если вы когда-либо смотрели на акцию, которая выросла на 50% за год, и задавались вопросом: “Действительно ли эта компания зарабатывает деньги или просто по уши в долгах?”, тогда вам нужно понять ROE.

Что такое ROE и почему это важно?

ROE ( (возврат на капитал) ) прост: он показывает, сколько прибыли компания генерирует на каждый доллар, который инвестировали ее акционеры. Это как спросить: “Если я вложу $100 в это, какую реальную прибыль я получу?”

Базовая формула: ROE = (Чистая прибыль / Капитал акционеров) × 100

Реальный пример: META в третьем квартале 2022 года заработала $18.5 миллиардов с капиталом $124 миллиардов. ROE = 14.9%. Это означает, что каждый доллар акционерного капитала принес 14.9 цента прибыли.

Хитрость: Не всегда выше - значит лучше

Вот что важно. ROE в 42% звучит невероятно… пока не осознаешь, что компания взяла огромный долг, чтобы этого достичь. Это как сказать, что ты заработал деньги, продавая акции, которых у тебя не было.

Три распространенные ловушки:

1. Долговая ловушка: Заимствование (может искусственно увеличить ROE. Это хорошо работает, когда вы зарабатываете больше, чем стоит заём, но это нож с двумя лезвиями.

2. Выкуп акций: Когда компания выкупает свои собственные акции, собственный капитал уменьшается, и меньший знаменатель = более высокий ROE ) хотя на самом деле ничего не улучшилось (.

3. Точечные события: Ликвидация запасов или амортизация активов может исказить ROE в конкретном квартале.

Важное сравнение

Не смотрите на ROE в вакууме. Сравните с:

• Средний показатель вашей отрасли
• Ваша собственная история ) растет или падает? (
• Его прямые конкуренты

Microsoft с ROE 42% выглядит лучше, чем Meta с 14.9%… пока не увидишь, что средний показатель в секторе интернет-программного обеспечения составляет 12%, в то время как в секторе развлечений - 50%. Тогда Meta выглядит лучше.

А что если я хочу применить это к криптовалютам?

Криптовалюты не имеют акционерного капитала )много(, но вы можете рассчитать аналогичный ROI:

ROI = )(Цена продажи - Цена покупки( / Цена покупки) × 100

Вы купили биткойн за $5,000 и продали за $20,000? ROI = 300%.

Но будьте осторожны: ROI не учитывает торговые комиссии, сборы платформы или прошедшее время. ROI в 100% за 5 лет не то же самое, что за 1 месяц.

Две причины, чтобы одержимо следить за этими метриками

1. Оптимизируйте свой портфель: Если ваша инвестиция не приносит ожидаемую доходность, вы узнаете, когда настало время продать и перейти к другому активу.

2. Планируйте новые операции: Знать ваш реальный денежный поток крайне важно. Если ваш портфель приносит 15% в год, вы знаете, сколько денег у вас доступно для следующей инвестиции без избыточного кредитования.

Заключение

ROE и ROI - это мощные инструменты, но они не являются хрустальными шарами. Высокое число может скрывать опасные долги. Восходящий тренд важнее, чем разовый пик. Используйте их для постановки вопросов, а не для закрытия папки с анализом.