BMV 2025: Мексика обгоняет Уолл-Стрит, что происходит на фондовом рынке?

Question

Пока американские инвесторы видят, как их портфели стагнируют, Мексика накапливает удивительные +21.7% за последние 12 месяцев. Мексиканская фондовая биржа (BMV) показывает наилучшие относительные результаты на континенте, и это не случайно.

Данные, которых никто не ожидал

С Трампом, вернувшимся в Белый дом, и тарифами в 25% на мексиканские товары, все указывало на трудный год. Тем не менее, индекс S&P/BMV IPC остается стабильным около 63,000-64,000 пунктов. В чем причина? Смертельная комбинация nearshoring, устойчивого внутреннего потребления и инфляции, снижающейся до 3.5% в год.

5 компаний, которые двигают рынок

Эти пять компаний сосредоточили 44,2% всей капитализации мексиканского фондового рынка:

1. Walmart de México (1.10 B MXN)

Продажи Q2 2025: 246 тысяч M песо (+8.3% в годовом исчислении)
Рейтинг: Опережать (Barron's)
Доходность дивидендов: 3.83%

2. Америка Мóvil (70.75 млн долларов США)

323 миллиона пользователей в 23 странах
Q3 2025: Доходы +4.2% до 232.9 тыс. М песо
Контролируется Карлосом Слимом

3. Grupo México (1.27 B MXN) — Сюрприз года

Q3 2025: Доходы +11%, чистая прибыль +50% до 1.29 миллиарда долларов США
Третий производитель меди в мире
Но внимание: история экологических катастроф

4. FEMSA (583.28 миллиона MXN)

Крупнейший разливщик Coca-Cola в мире
Q3: Доходы +9.1%, но чистая прибыль -36.8% (из-за валютных потерь)
Дивидендная доходность: 7.4% (самая высокая в топе 5)

5. Банорте (534.70 тыс. м MXN)

Второй по величине банк в Мексике
Q3: Чистая прибыль упала на 9% в годовом исчислении
PER ниже группы (9.02) = лучшее оценивание
Дивидендная доходность: 7.30%

Реальная структура BMV

145 компаний котируются на мексиканской бирже (140 мексиканских)
S&P/BMV IPC объединяет всего 35 компаний, но они составляют 80% от общей стоимости
10 основных представляют 71.6% индекса — очень концентрировано
Лидирующие сектора: Потребительские товары (30.9%), Материалы (26.2%), Промышленный (12.3%)

Макроконтекст, который объясняет всё

В отличие от предыдущих лет, Мексика в 2025 году получает выгоду от:

Устойчивый nearshoring — Американские компании переносят производство
Сильное песо — избежало резкой девальвации, несмотря на торговые напряжения
Ставки падают — Банк Мексики постепенно сокращает (инфляцию под контролем)
Солидное внутреннее потребление — Внутренний спрос поглощает внешнюю волатильность
Иностранные инвестиции — Постоянные потоки в Мексику

Неприятный факт

Чтобы поставить это в перспективу: 5 крупнейших компаний Уолл-стрит имеют рыночную капитализацию в 15 раз большую, чем вся BMV. Мексика — это небольшой, но эффективный рынок.

Ход на 2025 год

Для усталых от американских рынков инвесторов:

Мексиканские акции (особенно финансовые и телекоммуникационные из-за их доходности)
Местные бонусы в MXN (привлекательные реальные ставки)
Селективное смешивание с активами USD для хеджирования валютных и тарифных рисков

Сюрприз не в том, что Мексика растет, а в том, что Уолл-Стрит на плоском уровне. Это уже новость.

Посмотреть Оригинал