Коэффициент ликвидности: Компас для выявления компаний, находящихся под угрозой банкротства

Если вы инвестор или трейдер, вы, вероятно, слышали о коэффициенте обеспечения, но не придали ему большого значения. Ваша ошибка была велика. Этот индикатор практически безошибочен для выявления компаний на грани финансового коллапса до того, как они упадут на бирже.

Почему банки одержимы этим числом?

Мы говорим о простом, но разрушительном соотношении: Общие активы ÷ Общие обязательства. В то время как коэффициент ликвидности показывает, может ли компания погасить свои долги в течение следующих 12 месяцев, коэффициент обеспечения раскрывает, достаточно ли у нее финансовой мощи для выживания в долгосрочной перспективе.

Банки это знают. Поэтому они требуют хороший коэффициент обеспечения перед тем, как предоставить ипотечные кредиты, промышленный лизинг или кредиты на срок более одного года. С годовыми кредитными линиями? Они смотрят на ликвидность. Кредит на покупку оборудования? Коэффициент обеспечения.

Золотые Правила (И Почему Они Нарушаются)

Менее 1,5: Опасность. Компания чрезмерно задолжала. Высокий рискCollapse.

От 1,5 до 2,5: “Нормальный” диапазон. Компания разумно управляет своим долгом.

Свыше 2,5: Здесь начинается интересное. Это выглядит надежно, но может быть опасно. Либо компания очень консервативна (мертвые деньги, которые не приносят дохода), либо это технологический стартап, который инвестирует в НИОКР за счет собственного капитала.

Ключевой факт: Tesla составляет 2,26 (. У Tesla огромные активы благодаря своей технологической бизнес-модели ). Boeing в 2023 году находился на уровне 0,89 ( в результате операционного кризиса после Covid ). Revlon обанкротился с 0,50. Видишь ли ты шаблон?

Трюк профессионалов

Никогда не используйте этот коэффициент в одиночку. Сочетайте его с:

1. Исторические данные: Улучшается или ухудшается соотношение? Постоянное падение является тревожным знаком.
2. Сектор: Всегда сравнивайте с конкурентами. Технологическая компания с коэффициентом 2,5 является нормой. Горнодобывающая компания с 2,5 может быть чрезмерно задолженной.
3. Обстоятельства: Revlon обанкротился не только из-за цифр. Это было плохое управление + коллапс рынка.

Почему вы не должны игнорировать это

Этот инструмент работал с Revlon. Он работал с Boeing. Он будет работать с тобой, если ты научишься его читать. Каждая компания, которая обанкротилась, ранее имела уровень обеспечения, находящийся под угрозой. Это не случайность, это физика финансов.

В следующий раз, когда вы увидите акции, стремительно падающие, прежде чем паниковать или открывать короткую позицию, рассчитайте это соотношение. Это сэкономит вам деньги.