Текущая модель роста большинства DEX оказалась в ловушке «питья яда, чтобы утолить жажду». Они чрезмерно полагаются на высокие инфляционные субсидии для привлечения Ликвидности, в то время как механизмы, такие как ve(3,3), которые должны поощрять долгосрочное мышление, на практике часто трансформируются в ускорители расширения Протокола и размывания активов пользователей.

В этом контексте модель x(3,3), предложенная Ramses Exchange @RamsesExchange, не должна рассматриваться лишь как небольшая итерация, а как глубокое размышление о фундаментальных принципах экономики DEX.

Основная идея Рамсеса заключается в том, что здоровый Протокол не должен поддерживаться за счет "печати денег", а должен полагаться на внутреннее захватывание ценности для самоподдержания. Его x(3,3) механизм, вводя уничтожение токенов, впервые создает дефляционные ожидания в рамках ve, что коренным образом меняет игровые условия — ценность Протокола больше не подлежит бесконечному размыванию, интересы долгосрочных держателей получают структурную защиту.

Когда плотность стоимости Протокола повышается с выходом «спекулянтов», он получает основную способность отбирать и удерживать настоящих верующих.

Далее, Ramses с помощью встроенной системы защиты от MEV искусно преобразует ценность, которая изначально была захвачена внешними роботами, в доход внутри протокола и возвращает 100% пользователям. Это создает мощный замкнутый цикл ценности, благодаря которому рост протокола больше не зависит от внешнего вливания, а исходит от эффективности и глубины его собственных торговых операций.

Это больше не протекающая бочка, а самоусиливающийся ростовой маховик.

Этот переход от «внешних субсидий» к «внутреннему самофинансированию» может пожертвовать краткосрочным восторгом по поводу APY, но может привести к долгосрочной ценностной согласованности. Таким образом, действительно важный вопрос заключается в следующем: как участники, мы выбираем гоняться за следующим высокопроцентным APY, который, вероятно, обнулится, или мы готовы расти вместе с протоколом в системе, способной накапливать ценность?