Инвесторы в криптоактивы, обратите внимание: предстоящее заседание по политике Федеральной резервной системы (ФРС) гораздо более сложно, чем вы думаете. Вместо того чтобы уверенно полагать, что снижение процентных ставок уже решено, лучше подготовиться к различным возможностям.

В текущих условиях Федеральная резервная система (ФРС) сталкивается с серьезными вызовами. С одной стороны, из-за приостановки работы правительства ключевые экономические данные, такие как данные по занятости в сентябре и индекс личных расходных средств (PCE), не могут быть своевременно получены, что приводит к серьезным недостаткам в основании для принятия решений. С другой стороны, недавние экономические данные демонстрируют противоречивую ситуацию: слабая занятость и рост инфляции, что значительно усложняет процесс разработки политики.

Две главные темы конференции, безусловно, являются направление корректировки экономической оценки и судьба плана по сокращению баланса. Что касается экономической оценки, среднее количество новых рабочих мест с июня по август составило всего 29 000, тогда как основной индекс PCE вырос с 2,3% в апреле до 2,7% в августе. Эта ситуация, когда рынок труда ослаблен, а инфляционное давление сохраняется, ставит决策者 в затруднительное положение между стимулированием роста и сдерживанием инфляции.

Что касается плана по сокращению баланса, Пауэлл ранее намекал на возможную паузу в течение следующих нескольких месяцев. В настоящее время Федеральная резервная система (ФРС) значительно сократила объемы продаж американских облигаций с 25 миллиардов долларов до 5 миллиардов долларов в месяц. Рынок в целом ожидает, что на этой встрече может быть объявлено о прекращении сокращения баланса, что, безусловно, будет воспринято как своего рода смягчение политики.

Однако внутри Федеральной резервной системы (ФРС) существует явное расхождение во мнениях относительно направления политики. Ястребы, такие как председатель Федерального резервного банка Канзас-Сити, считают, что текущий уровень процентных ставок умеренный и опасаются, что слишком раннее смягчение может привести к всплеску инфляции. Они указывают на то, что на протяжении более четырех лет инфляция превышала целевой уровень в 2%, и дальнейшее смягчение может заложить долгосрочные риски. Напротив, голубиный лагерь, включая нового члена ФРС, считает, что текущие процентные ставки слишком высоки и выступает за более мягкую политику.

С учетом такой сложной ситуации, рынок криптоактивов, вероятно, столкнется с резкими колебаниями. Инвесторы должны сохранять бдительность, внимательно следить за результатами заседания и их воздействием на рынок, готовясь к различным возможным сценариям. В этот период полной неопределенности гибкая корректировка стратегий и контроль рисков станут ключевыми.