Этот "Великолепная семерка" акции сильно отстает от своих конкурентов. Может ли он быть недооцененной покупкой?

Упрощённая стратегия искусственного интеллекта Apple была её Ахиллесовой пятой за последние пару лет. Бизнес очень прибыльный, но его темпы роста были неутешительными.

"Великолепная семерка" - это коллекция некоторых из крупнейших и наиболее узнаваемых имен в технологии. Их производительность часто указывает на то, как обстоят дела в целом в секторе. С их глубокими карманами, их расходы могут способствовать значительному росту для более широкой экономики.

Но не все семь созданы равными. Apple была самым слабым исполнителем среди них за последние пару лет. Несмотря на огромное влияние, которое оказывают ее iPhone, служащие статусными символами по всему миру, акции отстают от своих сверстников.

Я наблюдал, как стоимость Apple удвоилась с 2023 года, что звучит впечатляюще, пока вы не сравните это с другими технологическими гигантами. Даже 74% прирост S&P 500 выглядит скромно по сравнению с тем, что достигли другие шесть "великолепных" акций.

Виновник? Мучительно медленный подход Apple к ИИ. Пока конкуренты стремительно развивают чат-ботов и функции ИИ, Apple отложила внедрение аналогичных возможностей для iPhone. Их внимание к безопасности и конфиденциальности похвально, но оставило инвесторов в росте равнодушными. Компания, которая когда-то определяла инновации, теперь, похоже, довольна тем, что почивает на лаврах.

С 1,4 миллиарда пользователей iPhone по всему миру, возможно, они больше не чувствуют необходимости раздвигать границы. Но эта самодовольство может обойтись дорого.

Конечно, Apple остается машиной для получения прибыли, генерируя почти $100 миллиард чистой прибыли за последний год - впечатляющая 24% маржа прибыли при $409 миллиарде дохода. Но когда ваш рост продаж еле-еле составляет всего 6% в год, имеет ли смысл множитель P/E 37?

При таком темпе роста акции Apple должны торговаться по мультипликатору значительно ниже 30. Непредсказуемый фактор ИИ может вызвать циклы обновлений для iPhone и открыть больше возможностей для роста, но это в лучшем случае спекулятивно. Без конкретных доказательств того, что Apple становится лидером в области ИИ, инвесторы платят премию за инновации прошлого.

Доминирование Apple на рынке смартфонов неоспоримо, но лояльность потребителей не бесконечна. Со временем пользователи могут начать испытывать разочарование из-за отсутствия передовых функций по сравнению с конкурентами на базе ИИ. Компания не была ведущим новатором в течение многих лет, и бум ИИ просто подчеркнул, насколько далеко они отстали.

Если Apple не сможет быстро убедить инвесторов, что она движется в правильном направлении, акции могут продолжить демонстрировать слабые результаты по сравнению с конкурентами - или, что еще хуже, столкнуться с серьезной коррекцией. Высокая оценка практически не предоставляет запасов прочности для инвесторов, покупающих сегодня.

Мой совет? Примите выжидательную позицию по поводу Apple. Бывшему любимцу технологий мира нужно доказать, что он не утратил своего инновационного преимущества, прежде чем заслужить свою высокую ценовую метку.