USD/CHF Реверс продолжается ниже 0.8040, в то время как рынок ожидает данные о занятости в США

• Зеленый доллар продолжает снижаться, поскольку участники рынка увеличивают ставки на возможные сокращения ставок.
• Недавние показатели рынка труда США не оправдали ожиданий, и ожидается, что предстоящий отчет по NFP будет аналогичным.
• В Швейцарии сдерживающие инфляционные показатели мешают попыткам франка к восстановлению.

Доллар оказывается в обороне на фоне оптимистичного рыночного настроения в эту пятницу, поскольку инвесторы готовятся к выходу потенциально слабого отчета по внештатным работникам США позже сегодня, что может укрепить рыночные ожидания корректировки ставок в сентябре.

Бычий импульс доллара был остановлен в четверг чуть выше отметки 0.8070, и пара продолжает свое снижение против укрепляющегося швейцарского франка в пятницу, отступая до 0.8035 на момент написания, хотя все еще готова завершить неделю с ростом на 0.8%.

Смягчение данных о занятости в США порождает спекуляции о изменениях в монетарной политике

Индикаторы занятости, опубликованные ранее на этой неделе, подтвердили мнение о том, что рынок труда теряет динамику, и участники рынка ожидают, что отчет по внештатным payroll в августе подтвердит эту тенденцию. Консенсусный прогноз предполагает увеличение на 75 тыс. payroll, после роста на 73 тыс., зафиксированного в июле.

Эти цифры, в сочетании с мягкими высказываниями различных политиков на этой неделе, укрепили ожидания инвесторов по поводу монетарного смягчения, оказывая downward pressure на доходность казначейских облигаций США и доллар в целом. Широко используемый инструмент вероятности теперь указывает на 99,4% вероятность повышения ставки на четверть пункта в этом месяце, по сравнению с 86% на прошлой неделе.

В Швейцарии данные Индекса потребительских цен за август, опубликованные в четверг, показали смешанную картину. Хотя годовая инфляция осталась на уровне 0,2%, месячный ИПЦ неожиданно сократился, что продолжает сохранять перспективу отрицательных процентных ставок и значительно мешает усилиям по восстановлению швейцарского франка.

Часто задаваемые вопросы о денежной политике

Какую роль центральный банк играет в формировании денежно-кредитной политики США и как это влияет на доллар?

Центральный банк Соединенных Штатов отвечает за формулирование денежной политики. Он действует в рамках двухстороннего мандата: поддерживать ценовую стабильность и способствовать максимальной занятости. Его основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок.

Когда инфляция превышает целевой уровень центрального банка в 2%, он обычно повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всему экономике. Это часто приводит к укреплению Доллара, так как делает американские активы более привлекательными для международных инвесторов.

В то же время, когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, центральный банк может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствование, что, как правило, негативно сказывается на долларе.

Как часто проводит заседания по денежно-кредитной политике центральный банк США?

Центральный банк США проводит восемь заседаний по политике в год, во время которых комитет по монетарной политике оценивает экономические условия и принимает решения по политике.

На этих встречах присутствуют двенадцать должностных лиц – семь членов правления и пять президентов региональных банков, четыре из которых занимают сменные однолетние должности.

Что такое нетрадиционная монетарная политика и как она влияет на доллар?

В исключительных обстоятельствах центральный банк США может применить неконвенциональные меры денежно-кредитной политики. Это включает в себя значительное увеличение кредитного потока в стагнирующей финансовой системе.

Такие меры обычно применяются в условиях кризиса или когда инфляция исключительно низка. Это была стратегия центрального банка во время финансового кризиса 2008 года. Процесс включает в себя создание дополнительной валюты для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. Этот подход, как правило, ослабляет доллар.

Каково противоположное расширительной монетарной политике, и как это влияет на валюту США?

Отмена экспансионистской монетарной политики происходит, когда центральный банк прекращает покупку облигаций у финансовых учреждений и останавливает реинвестирование основного долга от погашающихся облигаций для приобретения новых. Этот подход, как правило, положительно сказывается на стоимости американской валюты.