Рынок труда в США продолжает ослабевать, уровень безработицы подскочил до 4,3%

Ситуация на рынке труда в августе продолжила ухудшаться: в этом месяце было создано всего 22 тысячи рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых экономистами 75 тысяч. Данные Бюро трудовой статистики США показывают, что уровень безработицы резко вырос до 4,3%. Эта тенденция замедления экономики в сочетании с ранее слабыми данными делает снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в этом месяце почти неизбежным.

Данные по занятости за июль были немного пересмотрены, количество новых рабочих мест составило 79 000, что на 6 000 больше, чем в предыдущем отчете. Однако ситуация в июне была еще хуже, Бюро трудовой статистики США пересмотрело данные за месяц вниз на 27 000, что привело к фактической нетто-потере 13 000 рабочих мест в этом месяце. Эта продолжающаяся тенденция пересмотра вызывает беспокойство.

Трамп уволил директора Бюро трудовой статистики, данные о занятости ухудшаются

Трамп был весьма недоволен этим отчетом и также был зол на то, что данные за последние несколько месяцев постоянно пересматриваются вниз. Он назначил экономиста EJ Antoni из Фонда традиционных ценностей на замену, который ранее открыто критиковал данные Бюро статистики труда за "политические искажения". В ожидании подтверждения Сенатом Уильям Виатровски временно исполняет обязанности комиссара.

Главный экономист Glassdoor Даниэль Чжао заявил: "Рынок труда находится в стагнации. Рынок рабочей силы теряет импульс, августовский отчет и пересмотренные данные указывают на то, что мы движемся к волнениям и еще не достигли мягкой посадки."

Основные отрасли занятости в целом испытывают слабость. Федеральное правительство сократило 15 000 рабочих мест, что негативно сказалось на общих данных по занятости. Частный сектор демонстрирует смешанные результаты. В сфере здравоохранения было создано 31 000 новых рабочих мест, в сфере социального обеспечения — 16 000.

Но в производственном и оптовом торговом секторах было потеряно по 12 тысяч рабочих мест. Это означает, что заводы сокращают рабочие места уже четыре месяца подряд.

Руководитель исследования экономики США Fitch Ratings Олусонола откровенно заявил: "Звонок, прозвучавший на рынке труда месяц назад, теперь стал еще громче. Особенно ярко выделяется сокращение рабочих мест в производственном секторе на протяжении четырех месяцев подряд. Трудно отрицать, что неопределенность в отношении тарифов не является ключевым фактором, способствующим экономической слабости."

Рост зарплаты ограничен. В этом месяце средняя почасовая зарплата увеличилась на 0,3%, что соответствует ожиданиям. Годовой рост зарплаты составил 3,7%, что немного ниже ожидаемых 3,8%, и этого недостаточно, чтобы свидетельствовать о серьезном давлении на рост зарплат.

Рост уровня безработицы, давление на Федеральную резервную систему (ФРС) для снижения процентных ставок

Федеральная резервная система (ФРС) вновь соберется на заседание 17 сентября, и рынок в целом ожидает снижения базовой процентной ставки на 25 базисных пунктов. Председатель ФРС Джером Пауэлл и его команда также сталкиваются с давлением со стороны Трампа, который ранее заявлял о желании лично занять пост председателя ФРС.

Проблема инфляции также вызывает беспокойство. Федеральная резервная система (ФРС) опасается, что тарифные меры Трампа могут снова повысить цены. Недавние данные показывают, что инфляция медленно растет, хотя и не быстро, но довольно стабильно. Это ставит ФРС в дилемму: с одной стороны, замедление роста рабочей силы, с другой стороны, риски инфляции.

Данные семейного опроса несколько улучшились, показывая увеличение числа занятых на 288 тысяч человек. Этот опрос более волатилен, но также более прямой. Тем не менее, число безработных все еще увеличилось на 148 тысяч человек, а рабочая сила возросла на 436 тысяч человек, что привело к росту уровня безработицы. Уровень участия в труде незначительно увеличился до 62,3%.

Уровень широкой безработицы (включая тех, кто прекратил искать работу или тех, кто надеется на полную занятость, но может работать только неполный рабочий день) поднялся до 8,1%, что является наивысшим уровнем с октября 2021 года, за этот месяц он увеличился на 0,2 процентных пункта.

Работа Бюро трудовой статистики США еще не завершена. Ожидается, что они опубликуют предварительные оценки ежегодной базовой пересмотра, начиная с марта 2025 года. Эти корректировки ранее вызывали споры, особенно после пандемии COVID-19. Явно снизился уровень ответа на опросы, и число компаний и учреждений, заполняющих анкеты, становится все меньше.

Я лично считаю, что продолжающееся ухудшение ситуации на рынке труда в США вызывает серьезные опасения. Увольнение директора Бюро статистики труда Трампом больше похоже на «убийство посланца», чем на решение реальных проблем. С ростом уровня безработицы давление на жизнь обычных рабочих будет только усиливаться, что может привести к большему количеству социальных проблем.

Федеральная резервная система (ФРС)面临的两难选择也很棘手：降息太多可能助长通胀，降息太少又无法有效刺激就业。无论如何，这个秋天的经济前景看起来都不太乐观。