Миллиардеры-инвесторы Баффет и Друкенмиллер согласны с восстановлением рынка жилья

Два инвестиционных гиганта тихо сделали свои ставки на одну и ту же развивающуюся тенденцию - потенциальное восстановление рынка жилья. Уоррен Баффет и Стэнли Друкенмиллер, которые обычно придерживаются совершенно разных стратегий портфеля, недавно приобрели акции строительных компаний D.R. Horton и Lennar, что сигнализирует о их уверенности в неминуемом повороте в секторе жилья.

Рынок жилья сталкивается с серьезными трудностями. Несмотря на некоторые сокращения процентных ставок, ипотечные ставки остаются упорно высокими на уровне около 6,7%, что оказывает давление на продажи жилья, которые снизились на 1,6% согласно последним данным. Тем временем Америка сталкивается со структурным дефицитом жилья, который оценивается в 4,5 миллиона домов из-за многолетнего недостаточного строительства.

Я внимательно следил за этим рынком, и особенно интересна ситуация с запасами. D.R. Horton, крупнейший строитель домов в Америке, в настоящее время располагает 38 400 домами, из которых 25 000 не проданы. Lennar также сообщает о "мягкости" на рынке, но рассматривает это в рамках исторических норм. Этот запас создает "пороховую бочку" потенциальных продаж, как только ипотечные ставки наконец снизятся.

Обе компании в последнее время испытывают снижение продаж и прибыли, их акции торгуются с прогнозируемыми коэффициентами P/E ниже 14, что предполагает, что они недооценены относительно будущих перспектив. Хотя их цены на акции выросли в 2025 году, они все еще находятся на уровне ниже, чем годом ранее.

Действия Баффета здесь особенно показательны. Он изначально приобрёл этих застройщиков в 2023 году, продал D.R. Horton перед концом года, но продолжает увеличивать свою долю в Lennar - что говорит о том, что он тщательно подбирает время для своего участия в этом секторе.

Игровая стратегия миллиардеров в сфере жилья выходит за рамки только этих прямых инвестиций. Драккенмиллер купил Builders FirstSource (, который производит строительные компоненты ), в то время как Баффет купил Nucor (, производящие стальные изделия ), и Allegion (, занимающуюся технологиями безопасности дома ).

Для инвесторов, обеспокоенных прямым воздействием на застройщиков, эти смежные компании предлагают менее концентрированный способ извлечения выгоды из восстановления рынка жилья без полного риска дальнейшего застоя на рынке.

С учетом того, что ФРС потенциально может снизить ставки на своем сентябрьском заседании, эта ставка на сектор жилья, поддерживаемая миллиардерами, может вскоре щедро окупиться для тех, кто займет правильную позицию.