Nasdaq улучшает критерии листинга для мировых компаний, выходящих на рынок США

На прошлой неделе Nasdaq представил планы по обновлению своих правил листинга, укрепляя свою приверженность к капитальным инвестициям. Эта инициатива направлена на усиление защиты инвесторов при сохранении целостности рынка.

Биржа предложила ввести более строгие минимальные требования к свободному обращению и капиталу, собранному во время первичных публичных размещений. Nasdaq также предложила более строгие правила для приостановки и делистинга компаний, которые не соответствуют обновленным стандартам листинга.

Новые глобальные стандарты листинга Nasdaq

Согласно пересмотренному стандарту чистой прибыли биржи, компаниям потребуется минимум $15 миллионов в публичном обращении для листинга. Фирмы с рыночной стоимостью листинговых ценных бумаг ниже $5 миллионов и с дефицитом листинга столкнутся с более быстрой приостановкой и делистингом с биржи.

Обновленные требования Nasdaq также устанавливают порог в $25 миллион для процедур публичного предложения в новых списках по всему миру. Это соответствует предыдущему стандарту в $25 миллион, установленному в изменениях правил 2020 года. Джон Зекка, исполнительный вице-президент фондовой биржи, подчеркнул, что цель состоит в том, чтобы приоритизировать защиту инвесторов и целостность рынка.

Зекка заявил, что пересмотренные стандарты отражают рыночные реалии и демонстрируют приверженность компании содействию справедливым и упорядоченным рынкам. Он добавил, что инициатива также делает новые компании более доступными для инвесторов через платформу биржи.

"Эти новые стандарты листинга представляют собой один шаг в необходимом усилии на уровне всей отрасли – совместно с регуляторами, биржами США и участниками рынка – для тщательного изучения торгового поведения в ценных бумагах малых компаний с целью обеспечения целостности рынка и повышения защиты для инвесторов," сказал Джон Зекка, Исполнительный вице-президент и Глобальный главный юрисконсульт, Офицер по рискам и регуляторным вопросам в Nasdaq.

Nasdaq объяснил, что его пересмотренные стандарты связаны с попыткой решить возникающие паттерны, связанные со схемами «накачки и сброса» на торговой площадке США. Компания отметила, что ей пришлось обновить свои правила минимальных стандартов ликвидности, чтобы соответствовать текущему торговому ландшафту. Согласно бирже, новые требования к публичному листингу разработаны так, чтобы оставаться актуальными и эффективными.

Фондовая биржа добавила, что она вновь ввела минимальный порог публичного предложения для компаний из ограничительных рынков. Эта инициатива основывается на предыдущих стандартах компании, установленных для рынков, где Совета по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний (PCAOB) столкнулся с ограничениями в инспекциях аудиторов.

Совместный подход Nasdaq с регуляторами

Nasdaq также планирует укрепить свои отношения с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Финансовой индустриальной регуляторной администрацией (FINRA), сообщая о потенциальных манипулятивных торговых действиях. Эта инициатива направлена на улучшение сотрудничества биржи как с отечественными, так и с международными регуляторами для поддержания высоких стандартов в торговой среде США.

Предложенные правила ожидают одобрения SEC, при этом биржа стремится быстро внедрить изменения. Компании, находящиеся на этапе первоначального листинга, будут иметь 30 дней для завершения процесса в соответствии с ранее установленными стандартами, прежде чем новые требования к листингу вступят в силу.

Nasdaq намерен начать приостановление и делистинг компаний через 60 дней после одобрения SEC. В недавнем предложении американская фондовая биржа предложила приостановить и делистинговать компании, торгующие ниже $0.10 в течение десяти последовательных торговых дней. Nasdaq также установил 360-дневный срок для компаний, торгующих на бирже ниже $1, без дополнительных сроков соблюдения для фирм, которые провели обратный сплит акций в течение предыдущего года.

SEC запросила комментарии у Nasdaq относительно правомочности иностранных компаний, торгующих в США, чтобы воспользоваться более легкими требованиями к отчетности в США. Фондовая биржа подчеркнула необходимость сбалансировать интерес в привлечении глобальных компаний в США при этом защищая всех инвесторов на публичных рынках США.