Caleres Q2 2025 Финансовые результаты: Преодоление сложностей на рынке обуви

Ключевые финансовые показатели

| Метрика | Результат Q2 2025 | Изменение по сравнению с прошлым годом | |--------|----------------|------------| | Продажи | $658.5 миллионов | -3.6% | | Скорректированная EPS | $0.35 | -58.8% | | Валовая маржа | 43.4% | -210 б.п. |

Данные о конференц-звонке по доходам

Дата: четверг, 4 сентября 2025 года, в 10:00 по восточному времени

Ключевые Участники:

• Джей Шмидт, Генеральный директор
• Джек Каландра, финансовый директор
• Лиз Данн, главный административный директор

Операционные достижения

• Продажи в электронной коммерции выросли на двузначные числа
• Завершено приобретение бренда Stuart Weitzman
• Сравнимые продажи Famous Footwear: -3.4% за 2-й квартал, +1% в августе

Проблемы и воздействия

• $10 миллионов негативного влияния на продажи из-за отмен заказов и задержки поступлений
• Валовая маржа портфеля брендов снизилась на 240 базисных пунктов, ~250 бп из-за тарифов
• Запасы увеличились на 4,9% по сравнению с прошлым годом, запасы Брендового Портфеля увеличились на 8,6%
• Расходы на SG&A снизились на 170 базисных пунктов, несмотря на снижение продаж

Прогнозные заявления

• Ожидайте продолжения давления на валовую маржу в портфеле брендов в Q3, с нормализацией в Q4
• Ожидается, что сопоставимые продажи Famous Footwear в третьем квартале снизятся на низкий однозначный процент в сентябре/октябре
• Ориентировка на дополнительные структурные сокращения затрат в 2026 году и позже
• Цель состоит в том, чтобы приобретение Stuart Weitzman оказалось позитивным для прибыли в 2026 году после интеграции.

Анализ рынка

Caleres столкнулась с значительными трудностями во втором квартале 2025 года, в основном из-за тарифных нарушений и увеличенной рекламной активности. Производительность компании отражает более широкие проблемы в секторе розничной торговли обувью, где традиционные продажи в физических магазинах испытывают трудности, в то время как электронная коммерция демонстрирует устойчивость.

Приобретение Stuart Weitzman демонстрирует стратегическую направленность Caleres на расширение своего портфолио брендов и потенциальное диверсифицирование источников дохода. Этот шаг может позиционировать компанию для роста в сегменте премиальной обуви, который может быть более устойчивым к экономическим колебаниям.

Управление запасами остается ключевой областью внимания, с уровнями выше оптимальных. Это может привести к увеличению давления на снижение цен в предстоящие кварталы, если потребительский спрос не ускорится.

Положительный сдвиг в компаративных показателях Famous Footwear за август говорит о потенциальной стабилизации основного бизнеса, но компания остается осторожной в отношении краткосрочных показателей.

Для инвесторов в сфере цифровых активов опыт Caleres подчеркивает важность адаптивности в розничной торговле и растущее значение каналов электронной коммерции. Поскольку граница между традиционной розничной торговлей и цифровыми рынками продолжает стираться, компании, успешно интегрирующие онлайн и офлайн стратегии, могут быть в лучшем положении для достижения долгосрочного успеха.