$4.6 миллиардов истечение опционов вызывает рыночную тревогу для Биткойн и Ethereum

Сегодня истекает огромная сумма в $4,6 миллиарда по криптоопциям, что может вызвать значительные колебания цен на рынке. Опции на Биткойн составляют основную долю в $3,38 миллиарда, в то время как Эфир составляет $1,29 миллиарда - комбинация, которая заставляет трейдеров готовиться к последствиям.

Я уже наблюдал за этими истечениями раньше, и они редко разочаровывают в плане волатильности. Тайминг не мог быть более рискованным, так как он приходится на сентябрь - исторически один из самых слабых месяцев для криптовалют, когда институциональные перекаты и квартальные расчеты обычно ограничивают потоки капитала.

Максимальная точка боли Биткойна составляет 112,000$, немного выше текущей торговой цены в 111,391$. Более тревожным является соотношение пут-колл 1.41, что указывает на явно медвежье настроение среди трейдеров опционов. Когда больше людей ставят на падение цен, чем на их рост, это редко сигнализирует о доверии.

Ситуация с Эфиром выглядит несколько лучше с соотношением пут-колл 0.77, что свидетельствует о более бычьей позиции. Однако его подразумеваемая волатильность резко возросла до 70%, что указывает на то, что трейдеры ожидают резких колебаний цен после недавней коррекции ETH на 10% от его пика.

Защитная позиция очевидна - почти 30% сегодняшнего объема опционов поступает от блоковой торговли путами. Трейдеры не только осторожны; они активно хеджируют против снижения.

Особенно тревожным является то, как этот срок истечения совпадает с более широким ослаблением рынка. Коррекция на американских фондовых рынках усилила рыночный скептицизм, а недавние угрозы Трампа по поводу тарифов только усугубили неопределенность. Биткойн вчера на короткое время упал на 10% на фоне новостей о возможных новых тарифах из Китая.

После истечения срока в 8:00 UTC на Deribit рынок, как правило, стабилизируется. Но до тех пор ожидайте, что эти активы будут стремиться к своим уровням максимальной боли - что потенциально поднимет BTC немного вверх, а ETH немного вниз от текущих цен.

Настоящий вопрос заключается не только в сегодняшнем движении цен, но и в том, продолжит ли сентябрь свою исторически плохую динамику или же защитная позиция рынка парадоксально приведет к неожиданному ралли. Поскольку трейдеры так настроены на понижение, любой положительный катализатор может вызвать агрессивную перестановку.

На данный момент осторожность кажется самым разумным подходом, так как эти миллиарды опционных контрактов определяют немедленную траекторию криптовалют.