Ставка на снижение процентной ставки ФРС: высокие ставки крипто рынка

Я с растущим скептицизмом наблюдаю за решением ФРС по ставкам. Хотя инструмент CME Watch показывает удивительные 97,6% вероятность снижения ставок в сентябре, я не могу избавиться от чувства, что мы настраиваем себя на разочарование.

Реакция крипто-рынка на эти ожидания была предсказуемо эйфоричной. Инвесторы в Биткойн практически слюнявят от перспективы более дешевых денег, поступающих в цифровые активы. Но разве мы не видели этот фильм раньше? Массовая психология подтолкнула обсуждения в социальных сетях о "ФРС", "ставке" и "снижении" до годового максимума, согласно Santiment. Обычно именно в этот момент умные деньги начинают планировать свой выход.

Особенно тревожным является то, как рынок изменился с 75% уверенности до почти 98% всего за несколько недель. Эта крайняя уверенность опасно напоминает предыдущие рыночные вершины - когда все убеждены в одном и том же исходе, часто происходит противоположное.

Потенциал для сценария "покупай на слухах, продавай на новостях" значителен. Даже если Федеральная резервная система проведет ожидаемое снижение, цены могли уже учесть это, что приведет к распродаже, а не к продолжению роста. Я наблюдал, как слишком много трейдеров обжигались на таких очевидных установках.

Вокальная поддержка Трампа по снижению ставок добавляет еще один уровень сложности. Хотя его про-крипто позиция подняла рыночные настроения, политическое давление на денежную политику редко заканчивается хорошо для инвесторов, принимающих чрезмерные риски.

Волатильность перед заседанием FOMC будет жестокой. С учетом всего 2,4% вероятности, что ставки останутся без изменений, любое отклонение от ожиданий может вызвать массовые ликвидации на рынке Крипто.

Возможно, наиболее показательно отсутствие обсуждений по поводу повышения ставки - когда рынки становятся такими односторонними, контрпозиционеры начинают выглядеть очень умно. Я был бы осторожен с любыми крупными действиями до фактического объявления ФРС, независимо от того, что предполагают модели вероятности.

Фед может снизить ставки, но при этих высоких ожиданиях соотношение риска и вознаграждения для входа сейчас выглядит все более неблагоприятным.