Купить до или после отсечек дивидендов? Руководство, обязательное для прочтения инвесторами.

Когда вы инвестируете в акции, дата отсечения дивидендов часто вызывает сомнения. Действительно, следует ли покупать до даты отсечения или ждать до после отсечения? Этот на первый взгляд простой вопрос на самом деле включает множество факторов, и нет абсолютного стандартного ответа. В этой статье мы рассмотрим вопрос с разных сторон, чтобы помочь вам принять более обоснованное решение.

Преимущества и недостатки покупки перед дивидендной датой

Преимущества

1. Убедитесь, что вы получили дивиденды: покупка акций перед датой отсечения гарантирует получение наличных дивидендов или дивидендов в виде акций от компании.
2. Возможно, вы сможете воспользоваться эффектом заполнения дивидендов: качественные акции после выплаты дивидендов часто демонстрируют явление «заполнения дивидендов», когда цена акций постепенно возвращается к уровню до выплаты дивидендов.
3. Немедленно получить права акционера: После становления акционером немедленно получить право голоса и другие связанные права.

недостатки

1. Краткосрочный ценовой риск: После отсечения дивидендов цена акций теоретически упадет, и если дивиденды не будут покрыты, это может привести к краткосрочным убыткам.
2. Налоговая нагрузка: Получение дивидендов подлежит уплате налога на доходы от дивидендов и дополнительного страхового взноса на второе поколение медицинского страхования.
3. Торговые издержки: если торговать в краткосрочной перспективе только для получения дивидендов, то возможны убытки из-за комиссий.

Плюсы и минусы покупки после отсечки

преимущества

1. ниже цены входа: теоретически можно купить по более низкой цене после исключения дивидендов
2. Избегайте налоговых проблем: не нужно сталкиваться с налоговыми вопросами по дивидендам
3. Избегайте премии перед выплатой дивидендов: Некоторые популярные высокодоходные акции часто имеют премию перед выплатой дивидендов.

недостатки

1. Невозможность получить текущие дивиденды: пропущено распределение текущих дивидендов
2. Возможная потеря на рынке заполнения прав и дивидендов: если акции быстро заполняют права и дивиденды, возможно, придется купить по более высокой цене.
3. Акции высокого качества часто быстро восстанавливаются после исключения дивидендов: для акций с хорошими показателями цена может быстро отскочить после исключения дивидендов.

Как принимать решения

Фактор рассмотрения 1: Основные показатели компании

Компании высокого качества, как правило, способны быстро компенсировать дивидендные выплаты, а иногда даже демонстрируют рост цен на акции в день их выплаты. Например, в случае с Apple, в день выплаты дивидендов в ноябре 2023 года цена акций не упала, а выросла с 182 долларов до 186 долларов; в мае 2025 года она выросла еще на 6,18%.

Фактор для рассмотрения 2: Личная налоговая ситуация

Если общий доход от дивидендов близок к 940000 или превышает эту сумму, налоговые соображения становятся важными. В этом случае может потребоваться оценка того, следует ли использовать отдельное налогообложение или другие стратегии уклонения от налогов.

Фактор рассмотрения три: срок инвестиций

Если вы долгосрочный инвестор, влияние единовременного исключения дивидендов относительно ограничено, и следует больше обратить внимание на долгосрочный потенциал развития компании. Краткосрочным инвесторам необходимо более осторожно оценивать немедленное влияние исключения дивидендов на цену акций.

Фактор для рассмотрения четыре: торговые издержки

Важно рассчитывать фактические торговые издержки. Например, на Тайваньской фондовой бирже, если вы хотите избежать налога на дивиденды и продать акции до даты отсечения, а затем купить их обратно после, необходимо заплатить:

• Комиссия за продажу: 0.1425% × ставка скидки
• Налог на сделки с ценными бумагами: 0,3%
• Комиссия за покупку: 0.1425% × ставка скидки

Эти затраты в совокупности могут частично компенсировать преимущества уклонения от налогов.

Полезные советы

1. Изучите историю заполнения акций: Проверьте, имела ли эта акция хорошую историю заполнения в прошлом.
2. Оценка фундаментальных показателей компании: качественные компании с большей вероятностью быстро восполнят пробелы
3. Расчет налогового влияния: Если ставка налога на дивиденды ниже 20%, обычно участие в разделе прав на акции будет более выгодным.
4. Учитывайте долгосрочное владение: если вы планируете держать активы в долгосрочной перспективе, влияние единовременного распределения дивидендов относительно невелико.
5. Технический анализ: Если после выплаты дивидендов цена акций упадет до технического уровня поддержки и покажет признаки стабилизации, это может быть хорошей точкой для покупки.

Заключение

Решение о покупке акций до или после отсечения прав должно основываться на личных инвестиционных целях, налоговой ситуации и оценке перспектив компании. Для долгосрочных инвесторов фундаментальные показатели и рост компании гораздо важнее, чем момент отсечения прав; для краткосрочных инвесторов необходимо более тщательно оценивать влияние отсечения прав на цену акций и связанные с этим торговые издержки.

Самое главное, независимо от выбранной стратегии, это должно основываться на понимании фундаментальных показателей компании и личных инвестиционных целей, а не только на операциях ради арбитража или уклонения от налогов. Долгосрочная инвестиционная ценность качественных компаний часто превосходит влияние краткосрочных дивидендов.