Анализ данных по инфляции в США за 2025 год: CPI стабильно на уровне 2,7%

Недавно опубликованные данные показывают, что к 2025 году уровень инфляции в США постепенно возвращается к стабильности, и в октябре ожидается, что он останется на уровне около 2,7%. Основной уровень инфляции (исключая цены на продукты и энергоносители) также ожидается на уровне 2,7%, что указывает на то, что давление на общие цены становится более сглаженным. Для меня это является четким сигналом о том, что рынок, наконец, восстанавливается после безумной инфляции последних нескольких лет.

Истина за данными об инфляции

Открыв детали данных, я обнаружил, что в США в июле годовая базовая инфляция составила 3,1%, инфляция в энергетическом секторе -1,6%, а инфляция на продукты питания - 2,9%. Инфляция арендной платы на жилье достигла 3,7%, а инфляция в сфере услуг осталась на уровне 3,8%. Что говорят нам эти цифры? Сфера услуг и стоимость жилья по-прежнему являются основными факторами роста цен, в то время как падение цен на энергоресурсы сдерживает общую инфляцию.

На мой взгляд, эта структурная разница действительно является ключевым моментом, на который стоит обратить внимание. Когда официальные лица заявляют, что инфляция уже "под контролем", стоимость жизни обычных людей — особенно жилье и услуги — продолжает расти.

Дилемма Федеральной резервной системы

С учетом того, что данные по инфляции снизились до 2,7%, близко к долгосрочной цели ФРС в 2%, денежно-кредитная политика сталкивается с тонким балансом. Данные CPI за март показывают годовой рост всего 2,4%, что ниже рыночных ожиданий, что дает ФРС больше гибкости в регулировании процентных ставок.

Но я не могу не спросить: действительно ли Федеральная резервная система может полностью контролировать инфляцию? В этом году геополитические риски усилились, особенно кризис в Красном море, который привел к росту затрат на перевозки, а также предстоящие выборы в США, которые могут привести к изменениям в торговой политике, могут снова повысить цены.

Рынок и влияние на инвестиции

После публикации данных по инфляции индекс доллара краткосрочно упал, доходность 10-летних казначейских облигаций США немного снизилась, что отражает оптимистичное отношение рынка к смягчению инфляции.

Я считаю, что для инвесторов сейчас ключевой момент для переоценки портфеля. Снижение инфляционного давления означает, что Федеральная резервная система может продолжить снижать процентные ставки, что обычно благоприятно для фондового рынка (особенно для технологических акций). Однако следует быть осторожными, поскольку чрезмерно мягкая монетарная политика может снова привести к всплеску инфляции в будущем.

Прогноз инфляции на 2025 год

Согласно имеющимся данным, я ожидаю, что в 2025 году уровень инфляции в США останется на относительно стабильном уровне от 2,5% до 3%. Однако эта стабильность может быть нарушена несколькими ключевыми факторами:

1. Непрерывное напряжение на рынке труда может привести к росту заработной платы, что, в свою очередь, повлияет на цены в сфере услуг.
2. Отложенный эффект роста стоимости жилья все еще накапливается
3. Риск сбоев в глобальной цепочке поставок все еще существует

Хотя данные по инфляции кажутся стабильными, скрытые структурные проблемы все еще требуют пристального внимания. Для меня действительно важно не официальные данные, а то, как эти цифры влияют на реальные расходы населения.