HPE сообщает о рекордных продажах и росте

Источник: The Motley Fool 4 октября 2025 года

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) продемонстрировала впечатляющие результаты в этом квартале. Выручка составила 9,1 миллиарда долларов. Увеличение на 18% по сравнению с прошлым годом. Компания наконец завершила покупку Juniper Networks (NYSE: JNPR). Похоже, новый сегмент сетевых решений приносит плоды. Почти 50% операционной прибыли non-GAAP пришло оттуда. Прибыль на акцию составила 0,44 доллара. Свободный денежный поток восстановился до $719 миллионов. Неплохо.

Финансовый год заканчивается 31 июля 2025 года. Это стоит уточнить.

Приобретение Juniper меняет правила игры для HPE

Месяц результатов Juniper, и это уже заметно. Доходы от сетей выросли до 1,7 миллиарда долларов. Увеличение на 54%. Но будьте осторожны, операционная маржа сегмента упала до 20,8%. У Juniper более низкие маржи, чем у оригинального бизнеса Intelligent Edge HPE. Половина проблем.

Мария Майерс, финансовый директор, объяснила на звонке: "Мы интегрировали месяц Juniper с нашим бизнесом Intelligent Edge. Мы объединили их в сегменте сетей. Маржа Edge составила 22,7, и мы увидели снижение из-за расходов на компенсацию и затрат на продукцию. Тариф Juniper был на несколько пунктов ниже нашего бизнеса Edge."

Компания говорит о $600 миллионах синергий в течение трех лет. Это звучит многообещающе, хотя не совсем ясно, как они смогут добиться этого так быстро.

ИИ и частное облако: секретный двигатель

Серверы горят. $4,9 миллиарда доходов, исторический рекорд. На 16% больше, чем в прошлом году. ИИ подстегивает все. Завершили крупную реализацию GB 200. Годовой повторяющийся доход достиг $3,1 миллиарда, рост на 75%. У них уже более 44 000 клиентов в их облаке GreenLake. Портфель заказов ИИ достиг $3,7 миллиарда.

Антонио Нери, генеральный директор, кажется, в восторге: "Заказы на системы ИИ увеличились почти на 100% квартал к кварталу. Мы увеличили заказы на корпоративные решения ИИ год к году с 2024 года. В прошлом месяце мы запустили серверы с новыми платформами NVIDIA Blackwell."

Спрос не останавливается. Удивительно видеть, как HPE поймала эту волну.

Контроль затрат и сокращение долга

$719 миллионов свободного денежного потока. Сократили запасы на 1,9 миллиарда долларов. Коэффициент левериджа составляет 3,1x после покупки Juniper. Они хотят уменьшить его до 2x к 2027 году.

Майерс прокомментировал: "Сокращение запасов было ключевым моментом. Наш цикл конверсии наличности составил 35 дней, на 9 дней лучше, чем в предыдущем квартале. Включение Juniper повлияло на расчет, так как оно включает только один месяц результатов, но все остатки на конец июля."

Вернули $171 миллионов акционерам в виде дивидендов. Они не проводили выкуп акций, потому что имели инсайдерскую информацию. Полустрangerно, но объяснимо.

Смотрим вперед

Компания ожидает роста на 14%-16% к 2025 году. Они повысили свои прогнозы по прибыли на акцию до $1,88-$1,92. Выручка в следующем квартале может составить $9,7-$10,1 миллиарда.

Сегмент сетей должен вырасти более чем на 60% в следующем квартале. Серверы, вероятно, немного снизятся. Это нормально после крупной сделки по ИИ в этом квартале.

Они сохраняют свою цель в $700 миллионов свободного денежного потока к 2025 году. В октябре у них состоится встреча с аналитиками. Там они дадут больше деталей о своих долгосрочных планах и синергии с Juniper.

Интеграция только начинается. Посмотрим, как это будет.