Миллиардер-инвестор расширяет позицию в Nvidia: стратегический анализ ИИ-гиганта в области вычислений

Основные моменты

• Графические процессоры Nvidia являются основой ускоряющейся революции в области вычислений с использованием ИИ
• Руководство прогнозирует возможность рыночной капитализации в 3-4 триллиона долларов к 2030 году
• Хедж-фонд Appaloosa Management Дэвида Теппера увеличил свою долю в Nvidia почти на 500% во втором квартале

Nvidia (NASDAQ: NVDA) утвердила себя как определяющий лидер в инфраструктуре вычислений ИИ с момента начала ускорения развития ИИ в 2023 году. Компания сохранила свою позицию как исключительная инвестиция на протяжении последних двух с половиной лет и продолжает представлять собой привлекательную ценность сегодня.

Инвестиционное сообщество обратило внимание, и такие известные инвесторы, как Дэвид Теппер из Appaloosa Management, значительно увеличили свою долю во втором квартале. Фирма увеличила свою позицию по Nvidia почти на 500% во втором квартале, что свидетельствует о высокой уверенности в продолжающемся росте компании.

Расширяющаяся граница спроса на вычисления ИИ

Nvidia специализируется на графических процессорах (GPU), которые обеспечивают необходимую вычислительную мощность для работы самых современных AI моделей. Компания занимает необычайно сильные позиции на рынке, и аналитика отрасли предполагает, что Nvidia контролирует примерно 90% или более этого быстро растущего рынка. Такой уровень доминирования на рынке в развивающемся технологическом секторе представляет собой редкую инвестиционную возможность.

Хотя капитальные расходы на центры обработки данных ИИ уже достигли значительных уровней, индикаторы отрасли предполагают дальнейшее ускорение вперед. Основные поставщики инфраструктуры ИИ прогнозируют рекордные капитальные расходы на 2025 год, при этом предварительные оценки предполагают еще более высокие инвестиции в 2026 году. Это соответствует собственным рыночным прогнозам Nvidia, которые оценивают, что поставщики инфраструктуры ИИ выделят примерно $600 миллиард на капитальные расходы центров обработки данных только в 2025 году.

Более впечатляюще, Nvidia ожидает, что этот рынок вырастет до $3 триллион и $4 триллион ежегодно к 2030 году, охватывая все сегменты клиентов. Этот огромный прогнозируемый рост рынка представляет собой убедительную инвестиционную теорию для тех, кто хочет участвовать в вычислительной основе развития ИИ.

Значительное увеличение позиций со стороны таких сложных институциональных инвесторов, как Appaloosa Management Теппера, предоставляет дополнительную валидацию. Эти участники рынка часто обладают связями в отрасли и инсайтами, которые недоступны индивидуальным инвесторам, что делает их решения по распределению особенно примечательными.

Рыночный потенциал Nvidia с консервативными оценками

Компания Nvidia обычно захватывает около 35% от общих расходов на центры обработки данных во всех категориях затрат. Если компания сохранит эту долю рынка и реализует прогнозируемую рыночную возможность в 3-4 триллиона долларов к 2030 году, это может означать доход в 1-1,4 триллиона долларов. Учитывая текущий доход Nvidia за последние 12 месяцев в $165 миллиард долларов, это представляет собой значительный потенциал для будущего роста.

Если эти прогнозы сбудутся, Nvidia может стать одной из крупнейших компаний по рыночной капитализации в мире. Однако более осторожный аналитический подход может заключаться в том, чтобы сократить эти рыночные прогнозы вдвое для установления более консервативной основы.

Если капитальные затраты на дата-центры достигнут 1,5 триллиона долларов (половина нижней границы прогноза) и Nvidia сохранит свою долю в 35%, это приведет к генерации примерно $525 миллиардов дохода. При текущей марже прибыли Nvidia в 50% это даст $263 миллиардов прибыли.

Применение консервативного коэффициента оценки в 30 раз к прошлым доходам предполагает рыночную капитализацию примерно в 7,9 триллиона долларов. Это представляет собой среднегодовой темп роста (CAGR) в 12% между сейчас и концом 2030 года.

Важно, что этот анализ сосредоточен исключительно на продажах дата-центров. Дополнительные сегменты бизнеса Nvidia, включая её промышленное подразделение, которое занимается технологиями автономных транспортных средств, и её игровое подразделение, предоставляют дополнительные векторы роста, не учтенные в этих прогнозах.

Самый убедительный аспект этой инвестиционной теории заключается в том, что Nvidia демонстрирует потенциал опережения рынка, даже если адресуемый рынок компании окажется вдвое меньше нынешних прогнозов. Эта значительная запас прочности, заложенный в анализ, в сочетании с доминирующим рыночным положением компании делает акции Nvidia привлекательной инвестиционной возможностью на текущих уровнях.

Должны ли инвесторы следовать примеру Теппера?

Учитывая значительный рост в области вычислительной инфраструктуры ИИ, доминирующую рыночную позицию Nvidia и значительный запас прочности в оценках стоимости, компания представляет собой привлекательную инвестиционную возможность даже после ее значительного роста в последние годы.

Решение компании Appaloosa Management Теппера увеличить свою позицию почти на 500% во втором квартале предоставляет дополнительную валидацию со стороны sofisticированных институциональных инвесторов с глубокими знаниями в отрасли.

Для инвесторов, ищущих возможность участия в вычислительной основе революции ИИ, следуя примеру Теппера и создавая или расширяя позицию в Nvidia, представляет собой стратегический подход к участию в этом трансформационном технологическом сдвиге.