Видит ли Уоррен Баффет то, что упускает Уолл-стрит? Миллиардер сидит на горе наличных, игнорируя любимцев искусственного интеллекта.

Question

6 сент 2025 07:14## Ключевые моменты- Акции Berkshire Баффета накапливают почти $340  миллиард, в то время как другие гонятся за завышенными оценками.- Историческое шестое чувство Оракула к проблемам, возможно, снова подает предупредительные сигналы.- Стратегия перехода компании оставляет новому генеральному директору Абелю огромный запас средств- Нежелание Баффета присоединиться к ажиотажу вокруг ИИ говорит о многом в отношении текущих рыночных условийКогда Уоррен Баффет что-то делает — или, что более показательно, не делает что-то — мир инвестиций обращает на это внимание. В данный момент величайший инвестор живых кажется явно неудобным по поводу состояния рынков, сидя на горе наличных, которая делает Форт-Нокс выглядеть недостаточно укомплектованным.Я наблюдаю за Баффетом уже десятилетия, и это поведение кричит о предостережении. Пока остальная часть Уолл-стрит празднует, как будто это 1999 год, Berkshire накопила потрясающую сумму в $340  миллиард долларов наличными, проявляяRemarkable restraint по мере того, как рынки продолжают достигатьRidiculous all-time highs. Только Apple и символическая позиция в Amazon представляют собой экспозицию Баффета к так называемым "Великолепной семерке", о которой все остальные не могут перестать мечтать.Это не просто Баффет ведет себя как обычно, противореча всем. У этого человека есть удивительная способность чувствовать беду раньше других. Помните 2008 год? Когда все использовали кредитное плечо, Баффет тихо отступал. Этот шаблон кажется пугающе знакомым.Конечно, некоторые указывают на предстоящую роль Грега Абела в качестве CEO как на причину этого накопления наличных средств. "Баффет просто подготавливает нового человека к работе с опционами," говорят они. Может быть. Но Баффет не построил свое состояние, будучи сентиментальным. Он построил его, будучи правым, когда все остальные были неправы.Одержимость рынка акциями ИИ напоминает мне каждую пузырь, которую я наблюдал. Семь великолепных сейчас составляют более 33% S&P 500! Эта концентрация абсолютно безумна с исторической точки зрения. Баффет, похоже, задает вопрос, на который никто не хочет отвечать: откуда берется вся энергия для этой революции ИИ? Где инфраструктура? Пузырь доткомов научил нас, что революционная технология не равна устойчивым бизнес-моделям.Баффет не против технологий — он владеет акциями Apple! Он против того, чтобы платить глупые цены за неопределенное будущее. Пока биржевые игроки гонятся за следующим дофаминовым ударом от квартальных прогнозов доходов от ИИ, Баффет терпеливо ждет неизбежной проверки реальности.Я не могу избавиться от чувства, что Баффет видит что-то очевидное, что рынок коллективно игнорирует. Не то чтобы он сказал бы нам это прямо — ему не нужно. Его действия говорят сами за себя. Когда самый умный инвестор в истории держит сотни миллиардов наличными вместо того, чтобы покупать акции, возможно, нам стоит обратить внимание, а не высмеивать его «устаревший» подход.Действительно талантливые инвесторы не следуют за толпами — они ждут, когда толпы создадут возможности. Кэш Баффета — это не только защитная мера; это наступательный капитал, готовый к действию, когда страх в конечном итоге заменит сегодняшнее иррациональное возбуждение.Источник изображения: Motley Fool.