ОПЕК+ сталкивается с давлением сбалансировать избыток и доли рынка

На крупнейшей встрече нефтяной промышленности Азии на этой неделе доминировали два вопроса: какое количество сырой нефти Китай хранит в своем стратегическом резерве, и как долго будут продолжаться эти закупки?

В качестве крупнейшего мирового покупателя нефти, китайское хранение не только удовлетворяет его потребности, но и поддерживает мировой спрос на плаву.

Больше предложений ожидается со стороны ОПЕК+ и других производителей, в то время как быстрый рост числа электрических автомобилей снижает потребление нефти. Без краткосрочного спроса со стороны Китая будущее кажется мрачным для многих трейдеров. Но на конференции по нефти Азиатско-Тихоокеанского региона в Сингапуре участники столкнулись с серьезным препятствием, согласно Bloomberg.

Китай хранит свои планы стратегического резерва в секрете, что затрудняет оценку его реальных запасов и темпов их увеличения. Аналитики делают оценки, но подземные хранилища скрывают реальные totals.

Китай построил прибрежные резервуары и горные пещеры для стабилизации своих поставок и выравнивания цен, быстро развиваясь за последние 20 лет с ростом своего спроса. Но подробностей остается мало, и часть нефти поступает от санкционированных продавцов, таких как Россия, Иран и Венесуэла, что добавляет неопределенности.

Китайские запасы увеличились на 130 миллионов баррелей с марта

Антуан Халф, соучредитель и главный аналитик геопространственной компании Kayrros, считает, что в начале сентября стратегический запас Китая составлял около 415 миллионов баррелей, а коммерческие запасы - около 780 миллионов.

По его словам, совокупный объем увеличился почти на 130 миллионов баррелей с конца марта, что привело к использованию наземных мощностей почти на 60,5%, оставляя еще возможность для дальнейших увеличений.

Геополитические напряженности сделали энергетическую безопасность абсолютным приоритетом для Пекина. Китай импортирует более 70% своей нефти, поэтому хранение является критически важным. Низкие цены способствовали покупкам, но вопрос о том, сколько они добавят, остается открытым.

"Сегодня они готовы хранить и увеличивать свои запасы. Это четкая тенденция," сказал Фредерик Лассерр, директор по исследованиям в Gunvor Group, на конференции APPEC, организованной S&P Global Commodity Insights. Он отметил, что март и апрель были впечатляющими, с увеличением запасов примерно на 200 000 баррелей в день, поддерживая спрос и цены.

ОПЕК+ под давлением для балансировки избытка и доли рынка

Многие в Сингапуре ожидают избытка в конце года, поскольку Организация стран-экспортеров нефти восстанавливает свою неактивную добычу, выбирая восстановление доли рынка, а не защиту цен.

Таможенные тарифы, наложенные Трампом на торговых партнеров США, добавили источник неопределенности для спроса.

Все это затрудняет точную оценку избыточного предложения. ОПЕК+ может планировать увеличить предложение, но проблемы с мощностями могут замедлить возвращение баррелей. Тем не менее, Саад Рахим, главный экономист группы Trafigura, утверждает, что Китай, вероятно, продолжит покупать, если цены останутся низкими.

"ОПЕК объявила о больших увеличениях в последние месяцы, но многие из этих баррелей пока не ощущаются на физическом рынке," говорит Рахим. Вместо этого китайские резервуары заполняются, в то время как пополнение запасов в других местах остается ограниченным.

Одна точка вызвала единодушие: растущий парк электрических автомобилей будет сокращать фундаментальный источник спроса на нефть.

Теперь это определяющая характеристика потребительских тенденций, по словам Джанет Конг, генерального директора Hengli Petrochemical International Pte. "Рост ВВП менее сырьеемкий," отметила она, подчеркивая, что такие страны, как Китай, пропустили технологии, такие как двигатели внутреннего сгорания и стационарные телефоны. "Вам не нужно копировать все, что сделали другие."