Доллар США в ожидании данных по инфляции CPI

Доллар США движется с осторожностью в эту среду, слегка понижаясь согласно Индексу Доллара (DXY), в то время как рынки затаили дыхание перед долгожданной публикацией Индекса Цен Потребителей (CPI) за август в США.

Как же я нервничаю из-за этих данных! CPI будет опубликован в четверг в 12:30 по Гринвичу и может стать решающим для следующего решения по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, запланированного на 16-17 сентября.

Несмотря на меньшую, чем ожидалось, инфляцию производителей (PPI) в среду, с месячным снижением на 0,1%, зеленый доллар потерял всего 0,1% за сессию. Мне кажется любопытным, как он держится на уровне перед плохими новостями... Неужели рынки ожидают чего-то худшего?

Отчет CPI теперь является последним кусочком головоломки для калибровки ожиданий по снижению ставок. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок в настоящее время ожидает вероятность 90% снижения на 25 базисных пунктов и 10% для снижения на 50 базисных пунктов.

Инфляция продолжает оставаться устойчивой

Экономисты согласны с общим диагнозом: инфляция в США по-прежнему упорна, особенно в сфере услуг. Это меня довольно беспокоит!

Согласно Bank of America, потребительские цены должны были вырасти на 0,3% в августе, как для общего индекса, так и для индекса "основного", ( исключая энергию и продукты питания ). Это приведет к годовому уровню инфляции в 2,9%, по сравнению с 2,7% в июле, в то время как основной индекс потребительских цен останется на уровне 3,1%.

Goldman Sachs идет дальше, предсказывая, что CPI составит 3,13% в годовом исчислении, из-за устойчивого давления на повышение цен на автомобили, авиабилеты и, прежде всего, товары, подлежащие тарифам, установленным президентом США Дональдом Трампом.

"Тарифы продолжают способствовать инфляции, особенно в таких категориях, как связь, мебель и досуг", написали экономисты банка. Какая неожиданность, что Трамп усложняет ситуацию!

Для Фрэнка Ли из Morningstar эти повышения цен являются частью логики "медленного сгорания": "Это не единичный шок, а постепенное увеличение затрат и сбои в поставках, которые все больше влияют на домохозяйства."

Дилемма ФРС: между низкой занятостью и устойчивой инфляцией

Макроэкономическая ситуация становится все более сложной для ФРС. С одной стороны, рынок труда ослабевает, так как создание рабочих мест было массово пересмотрено вниз на 911.000 вакансий за последние 12 месяцев, а уровень безработицы поднялся до 4,3%, что является самым высоким показателем с 2021 года. С другой стороны, инфляция остается значительно выше целевого уровня в 2%.

"Сочетание беспокойств о ценах, доходах и богатстве токсично для роста", предупреждает Джеймс Найткли, экономист ING.

ФРС придется выбрать между своей задачей обеспечения стабильности цен и задачей достижения полной занятости. Снижение ставок вероятно, но дальнейшее увеличение инфляции может замедлить темпы будущих снижений в течение оставшейся части года. Мне это кажется, что им придется выбирать между чумой и холерой.

Технический анализ DXY: Устойчивый нисходящий тренд

Индекс Доллара США немного снижается в среду, тестируя статичный уровень поддержки на 97,60, который в настоящее время ограничивает нисходящий тренд.

Тем не менее, медвежий тренд, который продолжается с августа, все еще актуален, и зеленый билет находится в нисходящем канале на 4-часовом графике.

Пробой этого канала, который в настоящее время находится между 97,25 и 98,55, по-прежнему необходим, прежде чем мы сможем рассмотреть более значительный импульс, как вниз, так и вверх.

Хотя текущая тенденция в значительной степени определяется ожиданиями сокращения ставок ФРС в сентябре, данные по инфляции в четверг могут предоставить ключевую информацию о масштабах предстоящего сокращения ставок и, что наиболее важно, о траектории, которую ФРС может выбрать на оставшуюся часть года, что может повлиять на цену Доллара.

Доллар США слабый, но ожидает CPI и ФРС

Доллар США хорошо себя чувствует в ожидании решения по инфляции. На фоне тарифных напряжений, устойчивой инфляции и ослабленного рынка труда ФРС придется играть в сложную игру.

Четверговый отчет может стать поворотным моментом, который переопределит траекторию финансовых рынков к концу года. Лично я считаю, что мы увидим сюрпризы, и рынки не готовы к тому, что нас ждет.