Критерий Келли: Оптимизация размера позиции в Торговле криптовалютой

Критерий Келли, математическая стратегия, которая революционизировала азартные игры и инвестиции, была применена для оптимизации размеров ставок с целью максимизации долгосрочного богатства. Формула рассчитывает оптимальные размеры ставок на основе вероятностей выигрыша, но ее практическое применение требует корректировок для учета транзакционных издержек и психологических факторов на волатильных рынках, таких как криптовалюты.

В этой статье будет объяснено, что такое критерий Келли, как он работает, как его можно использовать в торговле криптовалютой, его сравнение с моделью Блэка-Шоулса, а также связанные с этим преимущества и ограничения.

Что такое критерий Келли?

Критерий Келли — это математическая техника, используемая в азартных играх и инвестициях для расчета идеального размера серии ставок. Его основная идея заключается в минимизации возможности финансовых рисков при увеличении темпа роста капитала с течением времени. Алгоритм учитывает вероятность выигрыша или проигрыша ставки, а также потенциальное соотношение прибыли/убытка.

Центральный принцип критерия Келли заключается в распределении капитала среди ставок на основе маржи или преимущества ставки и доступных коэффициентов. Цель состоит в том, чтобы максимизировать рост при минимизации риска, выделяя часть капитала на преимущество.

Хорошее соотношение Келли относится к размеру ставки, который максимизирует ожидаемый логарифм богатства и обеспечивает наибольшую долгосрочную скорость роста. Важно понимать, что хотя критерий Келли представляет собой идеальный теоретический подход, в практике могут потребоваться корректировки для учета таких переменных, как транзакционные расходы, неопределенность оценок и психологические аспекты.

История критерия Келли

Критерий Келли, названный в честь его создателя Джона Л. Келли младшего, был сформулирован в 1956 году во время его работы в Bell Laboratories. Его использование быстро распространилось на азартные игры и инвестиции с первоначальной целью оптимизации соотношения сигнал/шум в дальнесвязной связи.

Однако эти области узнали об этом позже, в основном благодаря усилиям математика Эдварда О. Торпа. Применив критерий Келли к подсчету карт в блэкджеке в начале 1960-х годов, Торп преобразовал игорную индустрию своей книгой "Побеждая дилера."

Формула приобрела дополнительное значение в финансах, особенно в 1980-х годах, когда инвесторы и исследователи осознали, насколько хорошо она может управлять портфелями и оптимизировать риск. Критерий Келли — это простой, но эффективный метод принятия решений, который помогает отдельным лицам и организациям максимизировать прибыль, правильно управляя риском.

Как рассчитывается критерий Келли?

Формула критерия Келли представлена как f* = (bp - q) / b. F – это доля капитала для ставки, p – вероятность выигрыша, q – вероятность проигрыша (1 - p), а b – это чистые шансы, полученные на ставке (, включая возврат ставки).

Эта формула указывает идеальный процент капитала для ставок, чтобы минимизировать шансы на неудачу и максимизировать темп роста. Это компромисс между необходимостью защиты от значительных потерь и целью быстрого расширения.

Критерий Келли предлагает методический способ определения размеров ставок на основе коэффициентов и воспринимаемого преимущества в ставке. Хотя на теоретическом уровне он предоставляет оптимальный подход, в практике часто необходимы модификации, чтобы учесть различные аспекты, включая толерантность к риску, транзакционные издержки и неопределенность в вероятностях.

Как использовать критерий Келли в торговле криптовалютой

Использование критерия Келли в торговле криптовалютами включает в себя несколько ключевых действий для эффективного контроля рисков и максимизации богатства. Используя рыночные исследования и индикаторы, трейдер должен сначала определить вероятность различных исходов, таких как возможность изменения цены криптовалютного актива. Эта вероятностная оценка является основой для любого дальнейшего процесса принятия решений.

Трейдер затем разрабатывает план управления рисками, в котором указывается максимальный процент капитала, который они готовы инвестировать в одну сделку. Эта процедура обеспечивает разумное распределение ресурсов и помогает снизить потенциальные убытки. Кроме того, определение вероятности выигрыша p и вероятности проигрыша q в торговле криптовалютой включает в себя исследование рынка, глубокое понимание рыночной динамики, анализ исторических данных и иногда сложные предсказательные модели из-за присущей рынку волатильности и непредсказуемости.

После установки параметров риска трейдер использует формулу критерия Келли для расчета идеального размера ставки. Они определяют долю банкрола для ставки, учитывая коэффициенты, вероятность выигрыша и вероятность проигрыша. В контексте критерия Келли "банкролл" относится к общей сумме денег, которую игрок или инвестор имеет в своем распоряжении для ставок или инвестиций.

На данном этапе анализ волатильности является необходимым, поскольку высокая волатильность рынка криптовалют может значительно повлиять на величину ставок и оценку рисков. Этот процесс требует постоянной переоценки, и по мере изменения рыночных условий размеры ставок и вероятности должны быть скорректированы соответственно. Чтобы максимизировать свои стратегии со временем, трейдеры должны быть внимательными и восприимчивыми к новой информации.

Чтобы проиллюстрировать использование критерия Келли в контексте торговли криптовалютой, предположим, что трейдер оценивает вероятность того, что определенная монета вырастет на 60%. Более того, ставка имеет шансы 2:1, что означает, что потенциальная прибыль вдвое превышает сумму ставки (b = 2).

Чтобы рассчитать оптимальную сумму ставки, используя формулу критерия Келли: f* = (bp - q) / b f* = (2 × 0,6 - 0,4) / 2 f* = (1.2 - 0.4) / 2 f* = 0,8 / 2 f* = 0,4

Рассчитанное f* = 0.4 указывает на то, что 40% bankroll трейдера представляет собой идеальный размер ставки. Это означает, что трейдер должен вложить 40% своего капитала в эту конкретную сделку. Однако перед принятием каких-либо инвестиционных решений важно учитывать и другие аспекты, такие как диверсификация портфеля, рыночные условия и личная толерантность к риску.

Кроме того, обратите внимание, что приведенный выше пример предоставляет теоретически оптимальное значение, которое может не учитывать все реальные переменные, такие как комиссионные за транзакции, проскальзывание или психологическое воздействие крупных ставок на трейдера. Хотя критерий Келли предлагает полезную основу для определения идеальных размеров ставок, его следует применять только в сочетании с тщательными методами управления рисками и постоянными исследованиями рынка.

Модель Блэка-Шоулса против критерия Келли

Модель Блэка-Шоулса и критерий Келли — это два различных понятия в финансах с разными применениями. Модель Блэка-Шоулса — это математический метод, используемый для определения теоретической цены европейских опционов. Она была разработана Фишером Блэком и Майроном Шоулсом. Предлагая структуру для оценки контрактов на опционы на основе переменных, включая цену базового актива, волатильность, оставшееся время до истечения и процентные ставки, она преобразила мир торговли опционами.

Однако критерий Келли Джона Л. Келли-младшего — это метод, который можно использовать для определения идеального размера ставок для максимизации долгосрочного создания богатства, особенно в ситуациях, когда результат неясен. Критерий Келли и модель Блэка-Шоулса являются взаимодополняющими инструментами на рынке, поскольку они решают разные аспекты управления рисками и размером ставок соответственно.

Преимущества критерия Келли в торговле криптовалютой

Критерий Келли предлагает множество преимуществ при использовании в сочетании с тактиками торговли криптовалютой. Он предоставляет систематический способ определения размера позиции для каждой сделки в зависимости от преимущества трейдера и лимитов рисков, выбирая процент капитала, который следует выделить на каждую сделку, что снижает вероятность значительных потерь в условиях турбулентного рынка.

Критерий Келли продвигает дисциплинированный подход к торговле, подчеркивая долгосрочный рост в ущерб краткосрочным прибылям. Посредством последовательного распределения капитала на основе предполагаемого преимущества каждой сделки, трейдеры могут в конечном итоге увеличить свои общие доходы.

Более того, критерий Келли способствует сбалансированной и долгосрочной торговой стратегии, помогая трейдерам избегать чрезмерного долга или недостаточного использования своих средств. Это особенно важно в волатильном и быстро развивающемся мире криптовалютных рынков, где долгосрочный успех зависит от эффективного управления рисками.

Гибкий инструмент для трейдеров с разной толерантностью к риску и рыночными перспективами, критерий Келли также может быть адаптирован к различным стилям и методам торговли. Трейдеры криптовалют могут увеличить последовательность своих результатов и повысить доходность с учетом риска, применяя критерий Келли в своих торговых стратегиях.

Ограничения критерия Келли в торговле криптовалютами

Хотя критерий Келли предоставляет полезную информацию, существуют некоторые ограничения на его использование в торговле криптовалютой. Учитывая экстремальную волатильность и непредсказуемость рынков криптовалют, критерий Келли предполагает точный расчет вероятностей и ожидаемых доходов, что может быть сложно. Чрезмерные колебания цен на криптовалюты часто вызваны нефинансовыми причинами, что усложняет точные расчеты вероятностей.

Внешние элементы, такие как рыночные настроения, изменения в регулировании или технологические открытия, специфичные для бизнеса криптовалют, не учитываются Критерием Келли. Эти элементы могут значительно изменить рыночную динамику и снизить точность расчетов Критерия Келли.

Кроме того, трейдеры могут подвергнуться значительным убыткам в периоды рыночной волатильности из-за агрессивной техники определения размера позиции по критерию Келли. Такие выводы могут быстро исчерпать капитал в торговле криптовалютами, где колебания цен могут быть быстрыми и значительными, что приводит к значительным убыткам.

Кроме того, жесткая формула критерия Келли может не учитывать разнообразные склонности к риску или торговые стили. Его применение в различных торговых контекстах может быть ограничено трейдерами с разными уровнями толерантности к риску или стратегиями, которые могут считать его нереалистичным или излишне консервативным.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое вложение и торговый шаг связаны с рисками, и читатели должны проводить собственное исследование перед принятием решения.