Metaplanet Q3 2025: Выручка от Биткойна +115.7%, прогноз удвоился; акции -67.5%

Двойной рост доходов и резкое Падение цены акций. Это гэп, отмечающий Q3 2025 для Metaplanet: ускоряющиеся результаты, пересмотренные прогнозы вверх – как подтверждает CoinDesk и публичные трекеры, отслеживающие резервы BTC – см. BitcoinTreasuries – но акции значительно снизились в квартале.

В этом контексте картинка предлагает смешанные сигналы: операционная надежность с одной стороны, осторожное настроение с другой.

Согласно данным, собранным нашей аналитической командой, операции по покупке и масштабируемость доходов соответствуют официальным сообщениям компании, обновленным на 30 сентября 2025 года.

Аналитики отрасли отмечают, что владение примерно 30.8k BTC значительно увеличивает подверженность волатильности спотового рынка, делая профиль риска/вознаграждения более чувствительным к колебаниям цен на Биткойн, как подчеркивается в анализе цен на Биткойн на Cryptonomist.

Q3 2025: операционные результаты и динамика доходов

В третьем финансовом квартале 2025 года дивизион генерации доходов от Биткойна зафиксировал выручку в размере ¥2.438 миллиарда (≈$16.56 миллиона ), что на +115.7% больше по сравнению с ¥1.131 миллиарда во 2 квартале 2025 года (≈$7.69 миллиона ) и на +216.6% по сравнению с 1 кварталом, как сообщается CoinDesk. Следует отметить, что темпы роста усилились последовательным образом, что указывает на большую привлекательность модели, связанной с Биткойном.

Ключевые числа

Дохо́д за III квартал 2025 года: ¥2,438 миллиардов (≈$16.56 миллионов)

Выручка за 2 квартал 2025 года: ¥1,131 миллиард (≈$7.69 миллионов)

Изменение по сравнению со 2 кварталом: +115.7%

Изменение по сравнению с Q1: +216.6%

Рост обусловлен операциями, связанными с Биткойном, и расширением базы цифровых активов. Однако остается парадокс: несмотря на улучшение фундаментальных показателей, акции значительно снижаются на рынке.

Действительно, гэп между доходами и производительностью акций подчеркивает восприятие все еще высокого риска на фондовом рынке, как обсуждается в анализе обрушения акций MSTR.

Прогноз на FY2025: выручка и операционная прибыль пересмотрены в сторону увеличения

В соответствии с результатами компания обновила свои прогнозы на весь финансовый год 2025. Прогноз выручки увеличился до ¥6.8 миллиарда, по сравнению с предыдущими ¥3.4 миллиарда, а ожидаемая операционная прибыль возросла до ¥4.7 миллиарда с ¥2.5 миллиарда, как подчеркивает Bitcoin Magazine.

Тем не менее, пересмотр рекомендаций указывает на большую ясность в отношении факторов генерации наличных средств.

Обзор отзывов в кратком изложении

Новая цель по доходам на финансовый год 2025: ¥6.8 миллиардов (+100% по сравнению с предыдущей оценкой)

Операционная прибыль за FY2025: ¥4,7 миллиарда (+88% по сравнению с предыдущими прогнозами)

Биткойн Казначейство: Размер и Позиционирование

Metaplanet сообщает, что достигнет цели в 30,000 BTC к 2025 году. По состоянию на 30 сентября 2025 года компания владеет 30,823 BTC, включая 5,268 токенов, приобретенных в квартале за приблизительно 615.67 миллионов долларов, как сообщается в Yahoo! Finance.

В этом контексте масштаб фонда становится центральным элементом стратегии.

Данные о запасах BTC

Покупки Q3 2025: 5,268 BTC (≈615,67 миллионов долларов )

Общее количество Биткойн, хранящихся по состоянию на 30 сентября 2025 года: 30,823 BTC

Доля общего предложения: >0.1% (оценка)

Средняя стоимость приобретения: $107,912 за BTC

Сообщенный доход Биткойна с начала года: +497,1%

Это распределение ставит Metaplanet среди ведущих публичных держателей BTC в мире, согласно данным трекера BitcoinTreasuries, и подробный анализ объема казны компании доступен в этой статье Cryptonomist.

Однако размер казначейства, усиливая стратегический профиль, подвергает компанию присущей волатильности цифрового актива.

Акции -67.5% за квартал: возможные объяснения

С июля по сентябрь 2025 года акции Metaplanet упали на 67,5%, в то время как Биткойн закрыл квартал с ростом на 6,31%, как сообщает Yahoo! Finance.

Дивергенция может отражать различные специфические факторы акций и рынка. Иными словами, рынок мог предпочесть более строгий подход к управлению рисками, в соответствии с тем, что было видно в анализах производительности акций Стратегии.

Правдоподобные причины медвежьего рынка

Разводнение из-за объявлений или ожиданий эмиссии акций – включая любые привилегированные акции – для финансирования казны BTC.

Фиксация прибыли после предыдущих ралли и типичная волатильность сектора криптовалют.

Потенциальные истечения сроков блокировки, ротации портфеля или сокращение ликвидности на активе.

Регуляторные риски и неопределенность в отношении учета/оценки цифровых активов, как описано в последних обновлениях SEC.

Местные макроэкономические факторы, такие как колебания курсаJPY и стоимость капитала, которые влияют на риск-премию.

В отсутствие положительных катализаторов в краткосрочной перспективе рынок мог оценить риск волатильности прибыли и потенциальный гэп между балансовой стоимостью казначейства и ценой акций. Тем не менее, чтение остается под влиянием чувствительности акций к динамике Биткойна и новостным потокам.

Что это означает для инвесторов

Доходы, связанные с Биткойном, ускоряются и привели к пересмотру прогнозов на 2025 год.

Распределение BTC укрепляет операционную позицию в криптоцикле, но увеличивает подверженность волатильности.

Рыночная производительность указывает на осторожность инвесторов в отношении устойчивости результатов и рисков финансирования.

Вывод

Metaplanet завершает Q3 2025 с сильным ростом выручки и удвоенным прогнозом, поддерживаемым стратегией Биткойн, что подчеркивается CoinDesk.

Однако падение акций в течение квартала подчеркивает гэп между сильными фундаментальными показателями и рыночными настроениями, с особым вниманием к риску размывания и присущей волатильности сектора криптовалют.

В конечном итоге, операционная траектория остается на восходящем тренде, в то время как оценка фондового рынка отражает заметную осторожность, что соответствует недавно опубликованным анализам на Cryptonomist.