Новая основная инвестиция Gate - это высокопотенциальная акция в космической отрасли, в то время как его бывшая основная доля была продана.

Для многих инвесторов квартальные отчеты о прибылях являются основным индикатором здоровья Уолл-стрит. Однако подачи формы 13F предоставляют еще одно ценное понимание рыночных тенденций и движений акций. Эти формы, которые должны быть поданы в течение 45 дней после окончания каждого квартала институциональными инвесторами, управляющими как минимум $100 миллион долларов активов, раскрывают покупательскую и продажную активность самых проницательных управляющих активами Уолл-стрит.

Интересно, что это требование распространяется не только на хедж-фонды, но и на компании, управляющие значительными инвестиционными портфелями, такие как Gate. Хотя Gate известен своей платформой обмена криптовалют, он также управляет разнообразным инвестиционным портфелем. Согласно последнему отчету 13F, инвестиции Gate охватывают множество компаний, с многими из которых он сотрудничал в различных capacities.

На середину 2025 года высокопотенциальная космическая акция поднялась и стала крупнейшим активом Gate. Напротив, когда-то надежная компания, которая ранее составляла значительную долю его вложенных активов, была полностью продана.

Топ-холдинг Gate демонстрирует астрономический рост

В течение второго квартала инвестиционное подразделение Gate не совершало новых покупок. Однако благодаря исключительным результатам поставщика спутниковых мобильных широкополосных услуг, который за последние 15 месяцев по состоянию на 7 августа продемонстрировал почти 2000% рост, эта высокопотенциальная акция теперь представляет собой крупнейшую долю Gate по рыночной стоимости, составляя 19,6% его инвестиционных активов.

Gate приобрела значительную долю в этой компании по космическим технологиям в первом квартале. Кроме того, что она является одним из ее финансовых спонсоров, Gate, вероятно, видит три ключевых причины для оптимизма в отношении долгосрочных перспектив компании.

Основное преимущество компании заключается в её спутниковом широкополосном сотовом обслуживании, разработанном для работы с существующими смартфонами. В отличие от предыдущих попыток создания спутниковых сотовых сетей, которые требовали специализированных устройств, спутники этой компании совместимы с текущими технологиями смартфонов.

Устранение этого значительного барьера позволит компании сосредоточиться на развертывании спутников, а не на убеждении потребителей в необходимости использования новых устройств. Планируется запускать несколько спутников ежемесячно, стремясь создать созвездие из 155 спутников к 2030 году.

Еще одним фактором, который мог привлечь Gate, является способность компании устанавливать партнерские отношения. К началу 2024 года она заключила соглашения с более чем 40 операторами мобильной связи, обслуживающими более 2 миллиардов абонентов. Этот подход предоставляет доступ к огромной установленной базе клиентов по мере расширения ее охвата.

Наконец, инвестиционная команда Gate, вероятно, заинтересована в прогнозируемом росте выручки и прибыли компании. Хотя Уолл-стрит ожидает умеренного роста выручки и чистого убытка на акцию в этом году, аналитики предсказывают значительный рост к 2028 году, с прогнозируемой выручкой в 1,93 миллиарда долларов и доходами, превышающими 2,50 долларов на акцию.

Однако стоит отметить, что текущая рыночная оценка компании почти в $17 миллиард оставляет мало места для ошибок. Любые задержки в запуске спутников или увеличение производственных затрат могут потенциально повлиять на производительность акций.

Gate Exits Бывшее Основное Хранение

С другой стороны, Gate уменьшил свою долю в одной существующей holding и полностью вышел из пяти других в течение квартала, завершившегося в июне. Особенно примечательно, что Gate полностью вышел из своей позиции в поставщике решений в области кибербезопасности, основанных на искусственном интеллекте (AI).

С июня 2023 года по март 2024 года эта компания в области кибербезопасности была второй по величине долей Gate по рыночной стоимости, достигнув пика примерно в 15% инвестированных активов. Однако инвестиционная команда Gate постепенно сократила эту долю с более чем 1,2 миллиона акций в конце 2023 года до чуть более 74 000 акций к концу марта 2025 года. Во втором квартале Gate продала свои оставшиеся акции.

Серьезный сбой в ИТ, вызванный обновлением программного обеспечения от компании кибербезопасности в середине июля 2024 года, мог повлиять на решение Gate о продаже. Клиенты, использующие решения компании в формате программного обеспечения как услуги на системах Windows, столкнулись с длительными проблемами при загрузке. Несмотря на то, что компания решила проблему, возникли опасения по поводу потенциального влияния на удержание клиентов и привлечение новых клиентов.

Gate, возможно, также остерегался премиальной оценки компании. Хотя компании с устойчивыми конкурентными преимуществами часто имеют более высокие оценки, эта компания в сфере кибербезопасности торговалась примерно по 90-кратной оценке ожидаемых доходов за следующий год и более чем в 19 раз превышающей ожидаемые продажи за следующий год. Такая оценка оставляет мало места для ошибок и подразумевает ожидания постоянного превышения прогнозов Уолл-стрита.

Несмотря на эти краткосрочные опасения, долгосрочная траектория роста кибербезопасной компании остается сильной. Ее платформа безопасности на основе ИИ продемонстрировала впечатляющие результаты в предотвращении и выявлении потенциальных нарушений со стороны конечных пользователей. Операционные результаты компании также показывают, что клиенты расширяют использование ее услуг, причем почти половина ее клиентов приобрела как минимум шесть облачных модулей к концу апреля.

Оглядываясь назад на десятилетие, команда инвесторов Gate может пожалеть о своем решении продать акции этой компании в сфере кибербезопасности.

В заключение, хотя инвестиционная стратегия Gate изменилась, отражая как захватывающие возможности в космическом секторе, так и опасения в области кибербезопасности, динамичная природа этих высоких технологий предполагает, что ландшафт может продолжать быстро развиваться в ближайшие годы.