Что такое IPO? Условия и процесс выхода на биржу в Гонконге и США. Анализ преимуществ и рисков инвестирования в новые акции IPO.

Question

В финансовых новостях часто упоминается, что какая-то компания готовится к ОПИ. Но что на самом деле означает ОПИ? Каковы процессы и требования для выхода на биржу в Гонконге и США?

Насколько инвестиционные акции новых ОПИ? Каковы риски и преимущества инвестирования в новые акции ОПИ? Эта статья ответит на все эти вопросы.

Что означает OPI? Каково определение OPI?

OPI означает Первичное Размещение Акций, на английском языке Initial Public Offering (IPO). Это процесс, при котором частная компания становится публичной компанией, выпуская акции на рынок впервые. OPI обозначает переход от частной собственности к публичной, и это ключевой период для частных инвесторов, чтобы реализовать и получить ожидаемую доходность. Через OPI частная компания позволяет акционерам продать все или часть своих частных акций, чтобы диверсифицировать свои активы и создать ликвидность.

В то же время публичный рынок не только предоставляет миллионам инвесторов возможность покупать акции компании и вносить капитал в капитал акционеров, но также помогает эмитирующей компании привлекать средства для погашения долгов, стимулирования развития компании и улучшения ее корпоративного имиджа.

Каков процесс и условия для IPO в Гонконге?

Процесс OPI

Назначение посредников: выбор различных посредников, включая спонсоров, бухгалтеров, китайских юристов, юристов Гонконга, консультантов по внутреннему контролю и оценщиков. Дью дилижанс и аудит: посредники проводят всестороннюю дью дилижанс и разрабатывают подробный график. В то же время проводятся проверки акций и активов, аудит, а также разрабатываются проспект эмиссии и юридические заключения. Реструктуризация и привлечение стратегических инвесторов: реструктурируются бизнес, активы и структура акций, а также корректируется структура корпоративного управления. Представление и проверка: документы заявки на котировку представляются в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая и на Гонконгскую фондовую биржу, получена письма о принятии, проспект публикуется на сайте биржи, и отвечаются на вопросы зарубежных регуляторов. Роудшоу и ценообразование: после подготовки материалов роудшоу последовательно проводятся некоммерческое роудшоу, встречи с инвесторами, международное роудшоу, и создается книга заказов для определения разумной цены перед официальным предложением в Гонконге. Эмиссия и котировка.

Условия ОП

Беря за пример основной рынок, необходимо выполнить хотя бы одно из следующих условий:

① Выгоды не менее 20 миллионов гонконгских долларов за последний год, накопленная выгода не менее 30 миллионов гонконгских долларов за два предыдущих года и выгода не менее 500 миллионов гонконгских долларов на момент котировки.

② Рыночная капитализация не менее 4.000 миллионов гонконгских долларов на момент листинга и доход не менее 500 миллионов гонконгских долларов за последний финансовый год.

③ Рыночная капитализация не менее 2.000 миллионов гонконгских долларов на момент котировки, доходы не менее 500 миллионов гонконгских долларов за последний финансовый год и накопленные операционные денежные потоки не менее 100 миллионов гонконгских долларов за три предыдущих финансовых года.

Каков процесс и условия для IPO в Соединенных Штатах?

Процесс OPI

Привлечение инвестиционных банков: требуется подписчик или команда инвестиционных банков для руководства началом процесса IPO. Регистрация в SEC: компания и подписчик совместно подают заявление о регистрации, которое включает финансовую информацию и бизнес-план компании, объясняя, как будут использоваться средства, привлеченные в ходе IPO, и информацию о публичных инвестиционных ценностях. Роудшоу: требуется две недели национального тура для продвижения предстоящего IPO среди потенциальных инвесторов перед IPO. Установка цены IPO: компания устанавливает разумную цену для IPO, решает, на какой бирже будет проходить торги, и запрашивает у SEC признание заявления о регистрации действительным. Открытие для публики: брошюра и формы заявок становятся доступными для публики в установленный срок, а SEBI объявляет конкретное время для начала торгов IPO. Проведение первичного публичного размещения: после определения окончательной цены IPO компания и подписчик совместно решают, сколько акций получит каждый инвестор. После распределения ценных бумаг фондовая биржа начнет торги IPO компании.

Условия OPI

— NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа)

Необходимо выполнить хотя бы одно из следующих условий:

① Доходы до налогообложения ( за вычетом внеочередных статей ) не менее 100 миллионов долларов США в общей сложности за последние 3 финансовых года и более 25 миллионов долларов США в каждом из двух последних финансовых годов.

② Глобальная рыночная капитализация не менее 500 миллионов долларов, доходы не менее 100 миллионов долларов за последние 12 месяцев, накопленные денежные потоки не менее 100 миллионов долларов за последние 3 финансовых года и денежные потоки не менее 25 миллионов долларов в каждом из двух последних финансовых годов.

③ Общая рыночная капитализация не менее 750 миллионов долларов и доходы не менее 75 миллионов долларов в каждом из двух последних финансовых лет.

— NASDAQ

Беря за пример национальный рынок, необходимо выполнить как минимум одно из следующих требований:

① Постоянные налоговые преимущества в размере 1 миллиона долларов в последнем полном финансовом году или в двух из трех последних полных финансовых лет, чистые активы не менее 15 миллионов долларов, рыночная стоимость публичных акций не менее 8 миллионов долларов и как минимум 3 активных рыночных создателя.

② Чистые активы не менее 30 миллионов долларов и два года операционной истории, рыночная стоимость публичных акций не менее 18 миллионов долларов и как минимум 3 активных маркетмейкера.

③ Рыночная капитализация котируемых ценных бумаг не менее 75 миллионов долларов, рыночная капитализация акций публичных компаний не менее 20 миллионов долларов и как минимум 4 активных маркетмейкера.

④ Общие активы и доходы в 75 миллионов долларов за последний полный финансовый год или за два из трех последних полных финансовых годов, рыночная стоимость акций на сумму не менее 20 миллионов долларов и как минимум 4 активных маркетмейкера.

Какие риски и преимущества инвестирования в новые акции IPO?

Преимущества

① Меньшая стоимость инвестиций в качественные непубличные акции.

Многие качественные акции недоступны для розничных инвесторов из-за их частной природы, но по мере того как все больше частных компаний попадают в публичный радар через IPO, они также предоставляют розничным инвесторам больше возможностей для инвестирования в качественные акции. Если вы выявили компанию с большим потенциалом роста, цена IPO может быть лучшей возможностью для инвестирования. Это связано с тем, что цена IPO — это цена со скидкой, активно предлагаемая компанией, обычно самая низкая. Как только эта цена будет упущена, цена акций может быстро вырасти, что затруднит розничным инвесторам повторное вход в инвестиции.

② Большая вероятность получения инвестиционных доходов.

Большинство компаний выбирают выход на IPO, когда рынок растет, что означает, что существует большая уверенность в том, что цена акций будет демонстрировать восходящий тренд. В то же время компании хорошего качества выходят на биржу по относительно низким ценам во время IPO, предоставляя инвесторам возможность быстро заработать деньги, позволяя им больше получать от доходов от котировки компании.

③ Симметрия информации.

Инвесторы могут получать информацию о компании только через проспект эмиссии, и нет других источников информации. Поэтому крупные институциональные инвесторы не имеют более значительных преимуществ в плане информации по сравнению с обычными инвесторами.

Риски

① Хотя многие преимущества инвестирования в новые акции ОПИ могут быть соблазнительными, также следует учитывать потенциальный риск спекуляции с новыми акциями. Если выбранная компания не является хорошей целью для инвестирования, даже после ОПИ, когда крупные институциональные инвесторы и инвесторы с обильным капиталом продают свои акции, обычные инвесторы могут не иметь возможности продать свои акции так же быстро, как они.

② Кроме того, все положительные факторы эмитента могут уже быть учтены в начальной цене котировки после конверсии, что может ограничить краткосрочную прибыль инвесторов.

Заключение

С активностью на рынке IPO все больше инвесторов обращают внимание на эту сферу. Для тайваньских инвесторов они, как правило, сосредоточены на возможностях IPO местных компаний, так как они лучше знакомы и понимают ситуацию с развитием местных компаний. Более того, тайваньские инвесторы предпочитают методы инвестирования с низким риском, поэтому, инвестируя в IPO, они обычно выбирают стабильные компании и обращают внимание на осторожное управление рисками. Перед участием в IPO инвесторы также должны понять основы и финансовое положение компании, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.

Кроме того, из-за высокой волатильности рынка OPI тайваньские инвесторы также должны сохранять осторожный подход, не гнаться за краткосрочной прибылью, а придерживаться долгосрочных инвестиций, диверсифицировать и своевременно вносить корректировки в зависимости от изменений на рынке.

В итоге, для тайваньских инвесторов участие в инвестициях в OPI может быть хорошей возможностью для получения значительных доходов, но необходимо сохранять осторожный и рациональный подход, при этом уделяя внимание пониманию основ и финансового положения объекта инвестирования.