Фронт-раннинг в торговле: скрытая игра манипуляции на рынке, о которой вам нужно знать

Когда я совершил крупную сделку в прошлом месяце, я в недоумении наблюдал, как цена внезапно взлетела за мгновение до исполнения моего ордера. Это не было невезением - меня обошли, просто и ясно. Эта тенебная практика продолжает преследовать как традиционные, так и крипторынки, ставя в невыгодное положение обычных трейдеров, таких как мы.

Фронт-раннинг происходит, когда кто-то - трейдер, брокер или эти чертовы боты - замечает вашу предстоящую сделку и забегает вперед вас. Они покупают до вас, наблюдают, как ваш крупный ордер поднимает цену, а затем продают в ваш спрос для быстрой прибыли. Это, по сути, кража из вашего кармана с улыбкой на лице.

Как на самом деле работает этот мошенничество

Механика проста, но разрушительна:

1. Какой-то мерзавец узнает о вашем предстоящем ордере
2. Они прыгают перед вами со своей торговлей
3. Они выводят деньги после того, как ваша транзакция изменяет рынок

На традиционных рынках ваш брокер может увидеть ваш ордер на покупку миллиона акций и сначала купить немного для себя. Когда ваш огромный ордер поднимает цену, они продают свои акции за ваш счет. Полный бред, но по крайней мере это незаконно там.

В крипте? Это Дикий Запад, детка. Вся эта "прозрачность блокчейна", о которой так любят проповедовать евангелисты? Именно это делает фронт-раннинг еще хуже в крипте. Ваш ожидающий ордер виден в мемпуле до подтверждения, и хищные боты сканируют на предмет лакомых возможностей.

Эти боты для фронт-раннинга беспощадны. Они видят вашу сделку, сразу же размещают свои с более высокими газовыми сборами, чтобы выполнить её первыми, а затем переворачивают свою позицию через несколько секунд. Ваша покупка 10 000 токенов, которая должна была быть по справедливой цене? Жаль - вы платите завышенную цену после манипуляции бота.

Почему это важно для вас

Это не какая-то абстрактная рыночная неэффективность - это буквально отнимает деньги у ваших сделок. Фронт-раннинг:

• Заставляет вас платить более высокие цены, чем вы должны
• Подрывает доверие к рынкам, которые и так кажутся наклонными
• Отпугивает ликвидность, так как люди устали от эксплуатации

Я наблюдал, как мои собственные сделки обгоняются на нескольких DEX, что стоило мне сотен в виде дополнительных проскальзываний. Самая раздражающая часть? В криптовалюте прозрачность, которая должна быть особенностью, стала оружием против обычных трейдеров.

Борьба с лидерами

Хотя вы не можете полностью устранить эту проблему (, система кажется разработанной так, чтобы дать акулам поесть ), вы можете уменьшить свои риски:

• Держите свою толерантность к проскальзыванию в узких пределах - не давайте этим паразитам лишнего пространства для эксплуатации вас
• Используйте опции частных транзакций, когда это возможно - держите свои карты ближе к груди
• Разделите большие ордера на меньшие части - меньшая видимость означает меньшую вероятность быть нацеленным.
• Попробуйте инструменты защиты от MEV - они не идеальны, но лучше, чем ничего

Жестокая реальность заключается в том, что идеально "справедливые" рынки не существуют. В традиционных финансах инсайдеры используют свои знания, притворяясь иным образом. В крипто, прозрачность, которая должна была демократизировать финансы, вместо этого создала новые векторы эксплуатации.

Я все еще торгую криптовалютой, несмотря на эти проблемы, но с широко открытыми глазами. Понимание фронт-рана сделало меня более защищенным трейдером, и надеюсь, что это предупреждение поможет вам защитить ваши собственные ордера от этих рыночных хищников, которые получают прибыль от ваших потерь.