Финансовые рынки переживают беспрецедентные изменения. Согласно данным банка международных расчетов, глобальные биржи ежедневно обрабатывают более 75 триллионов долларов объемов торгов, в то время как рынок криптоактивов составляет менее 2% от этой суммы. В первом квартале 2025 года средний дневной объем торгов криптоактивами снизился до 14,6 миллиарда долларов, при этом децентрализованные биржи (DEX) обрабатывают около 5 миллиардов долларов в день. Эти цифры показывают, что рынок криптоактивов все еще является относительно небольшой частью глобальной финансовой системы.

Тем не менее, если мы представим, что будущее финансов перейдет на блокчейн, ключевой вопрос заключается не во времени, а в том, достаточно ли развита инфраструктура. Давайте посмотрим на масштаб традиционного рынка: ежедневный объем торгов на американском фондовом рынке составляет примерно 300 миллиардов долларов, в то время как дневной объем торгов на рынке государственных облигаций США близок к 900 миллиардам долларов. На протяжении многих лет профессиональные трейдеры, маркет-мейкеры и учреждения строили свои алгоритмы, модели риск-менеджмента и операционные системы вокруг стандартной модели центральной лимитной книги ордеров (CLOB).

В сравнении, децентрализованные финансы (DeFi) требуют от участников отказаться от этой знакомой структуры и перейти на модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM), то есть торговать с помощью математических кривых, а не традиционных ордерных книг. Для учреждений, управляющих десятками миллиардов долларов, такой переход может показаться неэффективным и незнакомым.

Это различие приводит к интересному явлению: большая часть капитала, вошедшего в сферу криптоактивов, по-прежнему остается на централизованных биржах, таких как Binance и Coinbase. Это указывает на то, что, несмотря на революционный потенциал технологии блокчейн, она все еще сталкивается с проблемами в привлечении массового участия со стороны институциональных инвесторов.

Чтобы продвигать миграцию финансового мира на блокчейн, нам необходимо подумать о том, как объединить эффективные модели традиционных финансов с инновационными преимуществами технологии блокчейн. Это может включать разработку новых торговых протоколов, улучшение существующей инфраструктуры DeFi или создание совершенно новых финансовых инструментов для удовлетворения потребностей институциональных инвесторов.

Кроме того, эволюция регулирующей среды также сыграет ключевую роль в этом преобразовании. Поскольку регулирующие органы постепенно адаптируются и понимают технологии блокчейн, мы можем увидеть больше благоприятных для участия учреждений политик.

В целом, перенос объемов традиционных финансов в 70 триллионов долларов в мир блокчейна представляет собой огромный вызов, но в то же время это область, полная возможностей. С постоянным прогрессом технологий и постепенным созреванием рынка мы можем увидеть, как формируется более эффективная, прозрачная и инклюзивная глобальная финансовая система. Этот процесс может занять время, но его потенциальное влияние, безусловно, будет глубоким.