Венесуэла, переломный момент в платежах: USDT становится операционным долларом

Постепенно увеличивающийся поток платежей USDT заменяет долларовые переводы в операциях в Венесуэле с частными лицами. Независимые анализы, недавно опубликованные Latam Insights Encore и Асдрубалем Оливеросом (Ecoanalítica), указывают на то, что выплаты в тетере частным покупателям превысили наличные переводы в USD, что свидетельствует о сдвиге в текущем обменном режиме.

Эта тенденция соответствует основным международным отчетам о феномене, в частности Индексу глобальной крипто-адопции Chainalysis 2024 и специализированным отчетам, которые отслеживали эволюцию потоков с 2024 по 2025 год, включая журналистские анализы роли стейблкоинов в коммерческих платежах Reuters.

Согласно данным, собранным Latam Insights Encore и опросам, проведенным местными аналитиками в период с июня по сентябрь 2025 года, множество МСП в Каракасе, Валенсии и Маракайбо внедрили USDT в процессы периодических платежей и управление казначейством. Аналитики отрасли отмечают, что нехватка банкнот и распространение P2P-кошельков ускорили операционное внедрение. В качестве ориентира, агрегированные данные, опубликованные в 2024 году, указывают на увеличение криптоактивности в Венесуэле почти на +110% в годовом исчислении и долю стейблкоинов, составляющую 47% розничных транзакций на сумму менее 10 000 долларов; эти значения объясняют давление к цифровым решениям (обновление: сентябрь 2025).

Данные, собранные в сентябре 2025 года также компанией Latam Insights Encore, отражают быстрое приспособление бизнеса и операторов, использующих USDT в качестве "цифрового доллара" для управления поставщиками, денежными потоками и повседневными транзакциями. Эффект заключается в более гладкой платежной сети в условиях нехватки наличных и санкционных ограничений, наложенных, в частности, текущим экономическим режимом. В этом контексте снижение операционного трения становится ощутимым конкурентным преимуществом на протяжении всей цепочки создания стоимости.

Что произошло и почему это важно

Согласно публичным заявлениям, сделанным Оливеросом и сообщенным местной прессой, выплаты в USDT частным лицам превысили наличные платежи. Этот сдвиг в основном касается поставок, расчетов с посредниками и части розичного обращения – динамика, также подтвержденная анализом Latam Insights Encore. Тем не менее, складывающаяся картина свидетельствует о нормализации использования в "рабочих" платежах, а также в более частых транзакциях.

USDT (Tether) является стабильной монетой, привязанной к доллару США, выпущенной Tether. Официальная документация объясняет, что она предназначена для поддержания стабильной стоимости и обеспечения быстрых переводов в публичных сетях. Для многих венесуэльских операторов она функционирует как прокси для доллара, обеспечивая ту же "единицу учета" с меньшими логистическими потерями.

Результатом является более широкое использование "цифрового доллара" в платежной системе, что влияет на денежную трансмиссию и внутреннее управление ликвидностью. Следует отметить, что распространение также связано с практическими удобствами: меньше наличных, больше уверенности в расчетах.

USDT как прокси для доллара: почему он зарекомендовал себя

Доступ: легкость получения и отправки без необходимости физически носить наличные, с меньшими операционными рисками.

Скорость: почти мгновенные расчеты благодаря использованию совместимых блокчейнов, особенно полезно для коротких циклов.

Прослеживаемость: лучшее согласование для бизнеса по сравнению с использованием наличных, с преимуществами для внутреннего контроля.

Совместимость: интеграция с биржами, кошельками и местными платежными шлюзами, уже согласована с привычками операторов.

Конкретные применения, о которых сообщается в поле

Платежи поставщикам и логистическим посредникам в USDT, даже для повторяющихся заказов.

Депозиты и управление корпоративной казной в стейблкойнах, используемых в качестве денежной подушки в ожидании расчета.

Используйте в розничной торговле для повторяющихся покупок в секторах с низкой маржой, где скорость имеет решающее значение.

Регулирование импорта с низкой документальной сложностью, характеризующееся более упрощёнными процессами.

Влияние на реальную экономику

Меньше трения в платежах благодаря снижению зависимости от наличных USD, что облегчает логистику.

Более стабильные цены вдоль цепочки поставок благодаря меньшему воздействию обмена местной валюты во время краткосрочных сделок, особенно в более чувствительных сегментах.

Интеграция: улучшенная непрерывность потоков благодаря трансграничным биржам, с большей предсказуемостью.

Сетевой эффект: по мере роста принятия стейблкоина общая ликвидность увеличивается, с кумулятивными эффектами.

Регуляторные риски и возможность заморозки средств

Принятие USDT приносит операционные преимущества, но также вводит риски и внешние зависимости. В частности, возможность Tether замораживать адреса по запросу властей, как подчеркивается OFAC, остается критическим моментом, особенно в сценариях международного правоприменения. Хотя возможности вмешательства Tether — такие как замораживание средств — кажутся применимыми только в определенных обстоятельствах, этот риск, вместе с потенциально более строгими контролями со стороны бирж, представляет собой фактор неопределенности. Действительно, операционная непрерывность также зависит от недоместных регуляторных решений.

Технические риски (эмитент и инфраструктура)

Замораживание: Tether может блокировать адреса по запросу властей; вероятность этого считается средней для конкретных целей, но влияние может быть высоким для вовлеченных сторон, особенно если это произойдет внезапно.

Сети: в случае перегрузки или высоких сборов на определенных блокчейнах вероятность варьируется, а воздействие умеренное, с возможными временными задержками.

Правовые и санкционные риски

Международные санкции, такие как те, что наложены OFAC, могут ограничить доступ к услугам и контрагентам. Вероятность средняя, а влияние высокое, даже в асимметричном ключе.

Биржи и шлюзы могут закрывать счета или усиливать проверки KYC/AML с средней вероятностью и средним воздействием, особенно для организаций с несколькими рисками.

Внутренние экономические риски

Монетарная двойственность: сосуществование боливара, USD наличными и USDT может создавать трение в ценах и транзакциях, при этом корректировки не происходят мгновенно.

Потенциальное изменение политики со стороны Tether может вызвать операционные потрясения, даже если они будут ограниченными.

Возможные оперативные контрмеры

Сегментация кошельков: разделение критических операций от текущих для минимизации рисков в случае вмешательства, сохраняя непрерывность.

Смешение стейблкоинов и других цифровых валют для диверсификации риска, связанного с одним эмитентом, и снижения концентраций.

В поддержку внутренней прозрачности с периодическими аудитами.

Почему появилась эта схема

Текущая динамика влияет на нехватка банкнот USD, санкции, затрагивающие ключевые сектора – особенно нефтяную промышленность – и растущая доступность кошельков и криптоуслуг. В этой ситуации USDT предлагает относительно гладкий канал расчетов, который широко принимается операторами. Тем не менее, структура остается чувствительной к регуляторным или рыночным изменениям.

Кроме того, значительная часть предложения USDT поддерживается краткосрочными долларовыми активами, что усиливает восприятие стабильности и использование стейблкоина как местного средства накопления в краткосрочной перспективе, несмотря на неопределенности, связанные с управлением эмитента. Тем не менее, выборы управления рисками отдельных операторов остаются ключевыми.

Данные и сигналы для мониторинга

Акции публичных и частных платежей, рассчитанных в USDT по сравнению с наличными USD, с учетом сезонности.

Z-оценка принятия торговцев в крупных городских центрах страны, полезная для выявления местных трендов.

Тенденция резервов и эмиссий/выкупов USDT, контролируемая в реальном времени эмитентом, на предмет признаков стресса или расширения.

Секторы, где USDT уже является стандартной практикой

Сектор импорта-экспорта с низкой сложностью, особенно для покупки запасных частей и легкого сырья, где важна скорость расчетов.

Розничная торговля и услуги, характеризующиеся высоким денежным оборотом, короткими циклами и низкими маржами.

Фрилансеры и работники с зарубежными клиентами, которые находят в стейблкоине практическое и предсказуемое средство для транзакций.

Перспективы и возможные сценарии

Сценарий базовый: USDT остается основным инструментом в "быстрых" платежах, с постепенным ростом и увеличенной интеграцией в местные шлюзы, без перебоев.

Целевое принудительное исполнение: более строгий контроль за конкретными адресами и посредниками, что может замедлить использование стейблкоина в определенных сегментах с выборочными эффектами.

Внутреннее регуляторное вмешательство: предложения по регулированию для обеспечения прозрачности, отчетности и специфических налоговых правил по потокам стейблкоинов с установлением порогов и реестров в более формализованной структуре.

В заключение

USDT зарекомендовал себя как операционный доллар в Венесуэле, оказывая влияние на платежи и управление казной. Модель снижает трение, связанное с использованием наличных, и поддерживает как внутренние, так и иностранные биржи, при этом вводя риски, связанные с эмитентом, международными санкциями и управлением стейблкоином.