Что такое обратный отсчет ставки финансирования и почему это важно?

Ключевая информация:

• Перпетуальные фьючерсы позволяют вам удерживать позиции вечно. Нет даты истечения. 🔄

• Эти фьючерсы никогда по-настоящему не "урегулируются", как старомодные, поэтому биржам нужны ставки финансирования, чтобы поддерживать цены в соответствии с реальностью 📊

• Финансовые ставки? Просто регулярные выплаты между длинными и короткими позициями на основе рыночных различий. Всё просто. 💸

Традиционные и бессрочные фьючерсы: Главное отличие

Традиционные фьючерсы истекают. Это их специфика. Ежемесячно, ежеквартально - как угодно. Когда время истекает, происходит расчет.

Постоянные контракты не делают.

Они просто... продолжают идти. Это довольно странно, если задуматься.

Криптобиржи любят предлагать эти бессрочные контракты. Они работают в основном как традиционные фьючерсы, но вы можете удерживать позиции вечно. Нет необходимости отслеживать срок действия. Шортите вечно, если хотите! Это ощущается почти как спотовая торговля таким образом 🔄

Поскольку эти контракты никогда не «урегулируются» должным образом, биржам потребовалось что-то другое. Вводим ставки финансирования.

Так что же такое ставка финансирования?

Это платежи. Между трейдерами. На основе рыночных различий.

Долгие позиции иногда оплачивают короткие позиции. Иногда все наоборот. Похоже, это полностью зависит от разницы между бессрочными ценами и спотовыми рынками.

Эти тарифы не позволяют двум рынкам сильно расходиться. Они пересчитываются довольно часто - примерно каждые восемь часов на большинстве платформ на сентябрь 2025 года. Не знаю, почему именно восемь, но так оно и есть ⏱️

Что заставляет процентное соотношение финансирования расти или падать?

Две вещи имеют значение: процентная ставка и премия.

Процентная ставка? Фиксирована на уровне 0,01% за финансируемый интервал для большинства контрактов. Некоторые стейблкоины получают 0%. Премиальная часть изменяется в зависимости от рыночных условий.

Высокая волатильность может все испортить. Ценовой разрыв увеличивается. Премия возрастает.

Когда ставка финансирования становится положительной, цены на perpetual обычно выше индекса. Лонги платят шортам. Отрицательная? Шорты платят лонгам. Деньги просто перемещаются между трейдерами. Биржи здесь не берут комиссию 📈📉

Как это влияет на вашу торговлю

Здесь важен левередж. Высокий левередж в сочетании с неблагоприятным финансированием может быть жестоким. Вы даже можете быть ликвидированы на спокойном рынке!

Но быть на правильной стороне? Довольно приятно. Вы действительно можете получать прибыль только от финансирования.

Умные трейдеры строят стратегии вокруг этого. Они могут зарабатывать деньги даже тогда, когда рынки идут вбок 💰

Связь рыночных настроений

Финансирование и рыночные тенденции обычно движутся вместе. Не совсем ясно, что вызывает что, но корреляция присутствует 📊

Разные биржи, разные курсы

Сейчас девять крупных бирж предлагают perpetual контракты. Трейдерам обычно нравятся те, у которых более низкие ставки финансирования. Это имеет смысл.

Среднее финансирование на биржах составляет около -0,007% на сентябрь 2025 года. Некоторые платформы постоянно держат ставки ниже, чем другие. Это довольно удивительно, насколько велика разница между биржами 🌐

Как некоторые биржи поддерживают низкие ставки

Арбитраж имеет ключевое значение. Чем легче перемещаться между спотом и фьючерсами, тем ниже, как правило, ставки финансирования.

Криптовалюта никогда не спит. Арбитраж тоже. Когда платформы упрощают переключение между рынками, трейдеры быстро устраняют любые ценовые неэффективности 🔥

Когда волатильность резко увеличивает ставки финансирования, арбитражники активизируются. Ставки нормализуются довольно быстро.

Некоторые биржи ограничивают переключение между рынками. Возможно, ограничивают ежедневные переводы. Их ставки остаются выше. Не очень хорошо 🚫

Итог

Финансирование ставок имеет значение в крипто-перпетуалках. Они сохраняют согласованность рынков. Ставки меняются в зависимости от направления рынка и, по сути, определяются самими трейдерами 🌕

Разные биржи имеют разные курсы. Некоторые постоянно выше, некоторые ниже. Функции платформы имеют решающее значение. Легкий арбитраж означает более низкие курсы. Все просто 🚀